Вчера Сюзан Колинс, президент на Федералния резерв на Бостън, заяви, че централната банка на САЩ трябва да продължи да понижава лихвените проценти тази година, за да подкрепи пазара на труда — като същевременно ги поддържа достатъчно високи, за да ограничи инфлацията.
"Предвид че рисковете от инфлация са се смекчили до известна степен и рисковете за заетостта са се увеличили, изглежда разумно да продължим нормализирането на политиката тази година с цел подпомагане на пазара на труда," каза Колинс във вторник в изказване, подготвено за събитие в Федералния резерв на Бостън.
Изявлението й е в контекста на текущите дебати относно бъдещето на паричната политика на Федералния резерв и нейното въздействие върху икономиката. Изказването на Колинс подчертава сложността на задачата, пред която е изправена централната банка: балансиране на необходимостта от стимулиране на пазара на труда с нуждата от овладяване на инфлацията, която, въпреки известния спад, остава над целевото ниво. Нейното предложение за постепенно намаляване на лихвите - докато те се задържат на относително високо ниво - представлява компромисен подход, целящ минимизиране на рисковете за двете цели.
Въпреки това, мненията сред икономистите и експертите относно оптималната стратегия на Феда се различават. Някои смятат, че централната банка трябва по-агресивно да намали лихвите за подкрепа на икономическия растеж, дори и цената на временно по-висока инфлация. Други, обратно, предпочитат по-предпазлив подход, предупреждавайки, че бързото намаляване на лихвите може да подкопае усилията за стабилизиране на цените.
"Дори и с известно допълнително облекчение, паричната политика ще остане умерено рестриктивна, което ще помогне да се гарантира, че инфлацията ще продължи да намалява, след като въздействията от тарифите преминат през икономиката," каза тя.
Очакванията на инвеститорите сега са, че ръководството на Федералния резерв ще намали лихвите на срещата по-късно този месец — ход, за който председателят на Федералния резерв Джером Пауъл също ясно сигнализира вчера. Това ще бъде второто намаление на лихвата за годината, след решението през септември да се намали ключовата лихва с една четвърт точка до целевия диапазон от 4,00–4,25%.
Колинс отбеляза, че е трудно да се определи до каква степен последното намаление на назначаването отразява по-слабо търсенето на труд в сравнение с намаленото предлагане, причинено от рязкото забавяне на имиграцията. Според нея месечният растеж на работните места, необходим за поддържане на стабилно равнище на безработица, може скоро да падне до само 40,000, в сравнение с приблизително 80,000 преди пандемията. Началникът на Федералния резерв на Бостън също така каза, че очаква сравнително скромно увеличение на безработицата тази година и в началото на 2026 г.
Колинс беше попитана и за нейната прогноза за лихвените проценти, на което тя отговори, че политиката не следва предварително определен маршрут и че тя може да предвиди сценарий, в който служителите запазват лихвите без промяна след още един кръг на облекчаване през октомври — особено на фона на ескалацията на нов търговски конфликт между САЩ и Китай. "Малко допълнително облекчаване от 25 базисни точки може да бъде уместно, но не мисля, че трябва да бързаме с действията си," каза Колинс.
Доларът реагира на всички тези коментари със значителен спад спрямо редица рискови активи.
Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да обмислят пробив над 1.1630. Само тогава те могат да имат за цел тест на 1.1660. Оттам нататък биха могли да се изкачат до 1.1690, въпреки че постигането на това без подкрепа от големи играчи ще бъде доста трудно. Най-далечната цел е 1.1715. Ако инструментът за търговия падне към 1.1600, очаквам сериозни действия от големите купувачи. Ако не се появят, ще бъде разумно да се изчака обновяване на ниското от 1.1570 или откриване на дълги позиции от 1.1545.
Що се отнася до GBP/USD, купувачите на паунда трябва да пробият най-близкото съпротивление на 1.3360. Само тогава могат да се стремят към 1.3390, над което ще бъде трудно да се напредва. Най-далечната цел ще бъде нивото 1.3425. Ако двойката спадне, мечките ще се опитат да възвърнат контрола около 1.3330. Ако успеят, пробив през този диапазон би нанесе сериозен удар на биковите позиции и ще прокара GBP/USD надолу до ниското 1.3290, с потенциал да достигне 1.3250.
