Пазарът има кратка памет. Когато американският долар започна да се засилва в средата на септември, това се приписва на ескалацията на търговския конфликт, преоценката на пазарните възгледи за съдбата на лихвата по федералните фондове, разделянето във Федералния резерв и политическата криза във Франция. Инвеститорите изглежда са забравили, че една от основните причини за спад от 10% на индекса на долара през първата половина на годината беше желанието на Белия дом за по-слаб долар. Посещението на Доналд Тръмп и пътуването на неговия екип до Азия напомниха за това.
Скот Бесент, в среща с колегата си Сатсуки Катаяма, подчерта, че Японската централна банка трябва да се придържа към разумна парична политика. На фона на силния пазар на труда и инфлация, надвишаваща целта от 3% за повече от три години, това сигнализира за повишаване на лихвите в близко бъдеще. Вашингтон не е доволен от бързото рали на USD/JPY и прилага вербални интервенции. Спадът на двойката би означавал отслабване на американския долар, което е именно това, което Белият дом би искал да види.
Въпреки това отслабването на зелената валута напредва бавно. Твърдото намерение на Федералния резерв да продължи с монетарната експанзия на фона на деескалацията на търговския конфликт, растящия глобален апетит за риск и намаляването на търсенето на защитни активи по принцип би трябвало да даде тласък на EUR/USD нагоре. Въпреки това, основната валутна двойка не бърза да възстанови своя възходящ тренд.
Динамика на европейските икономики
Повечето експерти на Bloomberg са с твърдо убеждение относно края на цикъла на паричната експанзия на Федералния резерв, но това не впечатлява бичия лагер. Около 17% от анкетираните в Bloomberg очакват повишение на лихвените проценти през 2026 г. Позитивната статистика за бизнес активността от валутния блок и доверието на германския бизнес също не помагат. Инвеститорите предпазливо очакват предстоящото оповестяване на данни за БВП за третото тримесечие за валутния блок, като се очаква да покаже 0.1% икономически растеж спрямо предходното тримесечие.
Би било хубаво да отидем в рая, но греховете не позволяват. Въпреки положителните европейски макроикономически данни и очакванията за твърда реторика от Кристин Лагард след срещата на Управителния съвет през октомври, еврото се сблъсква с ахилесова пета: политическата ситуация във Франция. Парламентът може да внесе вот на недоверие срещу правителството на Себастиан Лекорну, ако предложението на социалистите за увеличаване на данъците върху богатите не бъде одобрено. Някой трябва да плати за намаляването на бюджетния дефицит. Ще бъдат ли това бедните?
Следователно, фактори като деескалацията на търговския конфликт, различията в паричната политика и намерението на Белия дом да види по-слаб щатски долар подкрепят EUR/USD. Въпреки това, политическата ситуация във Франция възпрепятства еврото да предприеме силна атака.
На дневната графика на EUR/USD, се наблюдава отскок от динамична съпротива във формата на тренд линия. Само връщането на цените над 1.167 ще увеличи вероятността от възстановяване на възходящата тенденция и ще подтикне към покупки. Дотогава рисковете от консолидиране на двойката в диапазона 1.159-1.167 нарастват.
