Всичко се разбира в сравнение. Колкото по-високо се изкачва S&P 500, толкова по-тревожни предупреждения идват от банки и инвестиционни фирми, включително Goldman Sachs и Morgan Stanley. Инвеститорите често правят паралели с кризата с дот-ком компаниите и спекулират за балон, който е на път да се спука. Въпреки това, основната разлика между днешните технологични гиганти и интернет компаниите от края на 20-ти век е, че първите генерират значителни печалби.
Инвеститорите интензивно следят развитието около изкуствения интелект и купуват понижения в S&P 500. Никой не иска да чака текущият възходящ тренд да приключи и да започне нов. Най-малкото отстъпление предизвиква увеличение в редиците на бичи настроените. Трябва обаче да се признае, че пазарите са станали доста селективни. Те се интересуват от възвръщаемостта, която компаниите ще генерират от колосалните инвестиции в AI технологии. Не е изненада, че увеличението на капиталовите разходи на Meta Platforms доведе до спад в нейните акции. В контраст, акциите на Alphabet поскъпнаха след новини за това как компанията продава своите услуги.
Динамика на акциите на Alphabet и Meta Platforms
Широкият борсов индекс се възползва от новината за многогодишната сделка на Amazon с OpenAI на стойност 38 милиарда долара и разрешението, което Microsoft получи за доставка на NVIDIA чипове в Саудитска Арабия. S&P 500 върви стабилно насред един от най-силните сезони на резултати, наблюдавани от години. Около 60% от компаниите вече са докладвали данните си и повечето са надминали прогнозите за печалба.
Освен това, ноември традиционно е силен месец за американския фондов пазар. От 1928 година насам, широкият борсов индекс средно постига ръст от 1% през ноември. Някои от конкурентите му са се представяли дори по-добре.
Сезонна динамика на S&P 500 и други американски индекси
Не може да се каже, че небето над S&P 500 е безоблачно. Данните ISM за промишлеността разочароваха инвеститорите, а няколко члена на FOMC изразиха притеснения относно инфлацията. Те се противопоставиха на намаляване на федералната лихва, което е тревожен знак за фондовия пазар. Един от двигателите на неговото повишение с 40% от дъната през април беше очакването за възобновяване и продължаване на цикъла на парично облекчаване. Ако това не се случи, инвеститорите може да започнат да реализират печалби.
Според Yardeni Research на пазара има твърде много бикове. Едно неочаквано събитие би могло да доведе до заблуда и да предизвика вълна на продажби в S&P 500. Дали това събитие ще бъде рекордната продължителност на затварянето на правителството? Или решението на Върховния съд относно незаконността на тарифите на Доналд Тръмп? Шумните изказвания на президента, че целият свят ще се смее, ако тарифите бъдат отменени, едва ли ще впечатлят съдиите.
Технически, две свещи с дълги долни сенки бяха формирани в дневната графика на S&P 500. Това са знаци за слабост сред мечките. Пазарът продължава да купува при спада, така че отстъпления или повишение на широкия борсов индекс над 6,875 ще предоставят възможности за отваряне на дълги позиции.
