В четвъртък, 6 ноември, Bank of England ще проведе следващата си среща относно паричната политика. В момента пазарите оценяват вероятността за намаляване на лихвените проценти с 25 базисни точки до 3.75% на около 30%, но с приближаването на срещата, очакванията за намаление стават все по-изразени.
Спадът в потребителската инфлация подкрепя перспективата за намаление на лихвите, тъй като тя е била 3.8% през септември, под прогнозираните 4% от Bank of England. Намаляването на инфлацията се дължи на по-бавния растеж на цените в сектора на услугите.
Друг важен фактор, който влияе върху процеса на вземане на решения, ще бъде пазарът на труда. Загубите на работни места се увеличиха с 10,000 през септември, а предходните два месеца бяха ревизирани надолу, което показва нарастващ риск от икономическо забавяне, което накланя везните към намаляване на лихвения процент.
Трябва също така да се има предвид, че усилията на правителството на Labour за фискално затягане допринасят за икономическо забавяне, като по този начин подкрепят аргументите за намаляване на лихвения процент.
Затова, въпреки че пазарът в момента прогнозира, че процентът ще остане непроменен, факторите, благоприятстващи намаление на лихвения процент, стават все по-значими. Така че, не е изключена изненада, водеща не само до намаление на лихвения процент в четвъртък, но и до реакция на лирата под формата на спад. Ако процентът остане на текущото ниво, вероятността лирата да се повиши е минимална.
Доларът започна седмицата силно сред опасения, че Федералният резерв ще намали процентите по-бавно, отколкото се очакваше досега. Ястребови коментари от някои членове на FOMC за липсата на необходимост от намаление на процентите през декември подготвят пазара за пауза в намаленията. Въпреки това, тези опасения може да са неоправдани, тъй като признаците на забавяне на икономиката на САЩ стават по-явни. Индексът на ISM за индустриалното производство през октомври падна от очакваното увеличение на спад от 49,1 до 48,7 пункта, а министърът на финансите на САЩ Скот Бесент направи неочаквано изказване в понеделник, че някои сектори на икономиката на САЩ са в рецесия. Според него, потребителското харчене намалява, което също е индиректен знак за наближаваща рецесия.
През последните месеци съществува убеждението, че значителният приток на инвестиции на фондовия пазар на САЩ показва здравословен икономически растеж. Иронията е, че инвестициите основно се насочват към акции на компании, свързани с внедряването на технологии за изкуствен интелект, като общата пазарна капитализация на седемте най-големи технологични компании надвишава 35% от целия индекс S&P 500. Ако изключим AI от вниманието, картината става много по-малко розова, приличаща на стагнация.
Ако пазарът признае заплахата от корекция на фондовия пазар на САЩ и риска от рецесия, Фед ще бъде принуден да намали процентите по-агресивно, оказвайки натиск върху долара и давайки на лирата шанс да възстанови възходящия си тренд. Но до тогава, лирата остава слаба и продължаващият й спад изглежда оправдан.
Изчислената цена се движи дълбоко надолу, но трябва да се отбележи, че при липса на данни от CFTC, изчислението е непълно.
Миналата седмица идентифицирахме подкрепа на 1.3140 като цел; оттогава паундът падна още по-ниско и в момента няма признаци за обръщане в посока нагоре. Най-очевидната стратегия е задържане на къси позиции; всякакви опити за покачване са оправдани за продажба, като потенциалното възстановяване нагоре е ограничено до зоната на съпротива от 1.3210/30. Виждаме широк диапазон от 1.2940/3010 като възможна цел.
