Купи на слуховете, продай на фактите. Този изпитан във времето принцип извади S&P 500 от играта. Широкият борсов индекс се озова в най-лошата вълна на разпродажби за месец насред затварянето на дълги позиции поради край на спирането на правителството на САЩ. Въпреки обещанието на правителството да предоставя статистически данни възможно най-скоро, фондовият пазар продължава да съществува в състояние на информационен вакуум. Инвеститорите разбират, че очевидно са надценили шансовете за понижение на федералния фондов лихвен процент през декември.
Надеждите за продължаване на цикъла на парично облекчаване на Федералния резерв служеха като вид защитна възглавница за S&P 500, особено за бурно растящите технологични акции. Увереността в стимулите позволи на инвеститорите да обърнат внимание на надценяването на акциите на Magnificent Seven и неспособността на инвестициите в изкуствен интелект да генерират необходимите приходи за рентабилност.
В резултат, кошницата от бурно растящи акции, проследявана от Bank of America, нарасна с 63% от април насам, значително надминавайки широкия борсов индекс. Ноември донесе момент на сметка.
Динамика на кошницата от бурно растящи акции и перспективи за понижения на лихвения процент на Федералния резерв
Съмненията относно ефективността на инвестициите в големи технологии доведоха до диверсификация на портфейлите. Инвеститорите се отдалечават от бързо растящите и скъпи акции към по-безопасни и по-евтини опции. Високата пазарна концентрация и зависимостта от гигантите доведоха до спад в S&P 500.
Освен това, ситуацията с възобновяването на цикъла на парично облекчаване през септември се повтаря. Тогава всеобхватният борсов индекс отбеляза ръст. Инвеститорите силно вярваха, че Федералният резерв агресивно ще намали лихвените проценти. Въпреки това, обновените прогнози на FOMC показаха две актове на парично облекчаване преди края на 2025 г. и само един през 2026 г. Пазарът съобрази апетита си и S&P 500 спадна. Но тогава вярата в технологиите с изкуствен интелект беше непоколебима. Биковете веднага изкупиха намалението, и акциите продължиха своя ръст. С приближаването на края на есента, ситуацията значително се измени.
Разделението в рамките на Федералния резерв е очевидно. Президентът на Федералния резерв в Сейнт Луис, Алберто Мусалем, и президентът на Федералния резерв в Кливланд, Бет Хамак, настояват за запазване на лихвените проценти стабилни, за да се предотврати допълнително ускорение на инфлацията. Техните колеги от Федералния резерв в Атланта, Рафаел Бостич, и в Сан Франциско, Мери Дейли, все още не са взели решения относно гласуването през декември.
Хоуковете все по-често изразяват недоволството си, което води до намаляване на вероятността за понижение на ставката на федералните средства в края на годината от 72% преди седмица на 52%. В резултат на това, доходността на облигациите на САЩ се повишава, глобалният апетит за рискове се влошава и цените на акциите падат.
Технически, дневната графика на S&P 500 показва формирането на обръщаща се схема 1-2-3. Ако котировките паднат под 6,550, може да се формира и разширяващ се клин. Тези модели увеличават вероятността за значителна корекция. Неспособността на биковете да задържат над справедливата стойност от 6,850 се превърна в причина за продажба. Следователно, има смисъл да се добавят къси позиции.
