Двойката EUR/USD продължава да се търгува в диапазона 1.1580–1.1650, който се намира между средната линия на лентите на Болинджър и долната граница на облака Кумо в дневната графика. Миналата седмица купувачите на EUR/USD се опитаха да пробият горната граница на диапазона, но без успех: продавачите завзеха инициативата и петъчната търговия завърши на ниво 1.1620. С началото на новата търговска седмица, продавачите се опитват да изградят върху успеха си, като се движат към долната граница на споменатия диапазон. Въпреки това, от фундаментална гледна точка, двойката остава в безизходица, изчаквайки ключови макроикономически отчети, които предстои да бъдат публикувани тази седмица.
В понеделник спадът на цените се дължи на нарастващото геополитическо напрежение във връзка с дипломатическия скандал между Япония и Китай. Накратко, увеличаването на напрежението в отношенията последва след изказването на японския министър-председател Такаичи относно евентуалната употреба на колективна самоотбрана в случай на криза свързана с Тайван. Това предизвика силни реакции от страна на Пекин, както дипломатически, така и от Министерството на отбраната.
Неочакваното нарастване на неготовността за риск оказа косвена подкрепа за долара, който остава актив тип "убежище". Индексът на американския долар се върна на нивото 99, което отразява нараснало търсене, а двойката EUR/USD отново тества нивото 15.
Освен това, в очакване на предстоящото обявяване на данните за неселскостопанската заетост през септември, пазарът наблюдава отслабване на очакванията за либерални действия от страна на Федералния резерв. Според инструмента CME FedWatch, вероятността за намаляване на лихвените проценти на заседанието на Фед през декември в момента е едва 44%. За сравнение, тази вероятност достигна 95% преди заседанието на Фед през октомври.
Има няколко причини за тази промяна. Първо, някои служители на Фед подчертаха рисковете за инфлацията, като по този начин подкрепиха поизчаквателния подход. Сред тях са Сюзан Колинс, Лори Логан, Джеф Шмид, Бет Хамак и Рафаел Бостик.
Втората причина за отслабването на либералните очаквания е липсата на информация. Пазарните участници сякаш "си спомниха" изходите от октомврийското заседание на Фед, по време на което централната банка намали лихвените проценти. Въпреки изпълнението на либералния сценарий, доларът поскъпна на глобално ниво, реагирайки на реториката на Джером Пауъл. Същността на тази реторика беше, че Фед "проучва внимателно" в контекста на спирането и ще трябва да "забави". Освен това според Пауъл е възможно повече от неговите колеги да са склонни към пауза за поне едно заседание преди следващия цикъл на намаляване на лихвите.
С други думи, Фед ефективно постави съмнение в перспективите за намаляване на лихвите през декември не заради макроикономически сигнали, а заради липсата на такива.
И докато спирането се приключи, перспективите за декемврийското заседание остават силно несигурни, тъй като е малко вероятно BLS да публикува ключови макроикономически доклади за октомври. Поне така подсказва говорител на Белия дом, че това е възможност. Бюрото за трудова статистика обяви, че само данните за неселскостопанската заетост през септември (се очаква да бъдат публикувани на 20 ноември) ще бъдат публикувани. Що се отнася до данните за октомври, всичко остава несигурно, с представители на BLS, които заявяват, че им е необходимо време "за пълна оценка на ситуацията". Много анализатори са уверени, че неселскостопанската заетост през октомври няма да бъде публикувана.
Ще намали ли Фед лихвените проценти в декември само въз основа на септемврийския доклад, или ще предпочете да изчака данните за ноември-декември? Този въпрос остава отворен. Според индикатора CME FedWatch, пазарът изглежда склонен към Фед да приеме изчаквателна позиция поне до януари 2026 г.
Двойката все още търгува в диапазона 1.1580–1.1650. Днес доминира мечо настроение, но търговците изглеждат предпазливи и не бързат да отварят големи позиции.
От моя гледна точка тази предпазливост е напълно оправдана, предвид крехкостта на настоящата ситуация. Например, политическите/геополитическите фактори по природа "не траят дълго" без постоянно информационно поддържане. Дипломатическият конфликт между Япония и Китай няма да бъде изключение. Япония обяви, че има за цел да намали напрежението на конфликта и изпраща един от своите служители на Министерството на външните работи в Пекин. Според няколко експерти, нито Япония, нито Китай са заинтересовани от сериозно увреждане на своите отношения, така че политическият конфликт вероятно ще се деескалира скоро. Този факт би могъл да помогне за намаляване на неготовността за риск на пазарите.
Що се отнася до отслабването на либералните очаквания, все още е рано да се правят окончателни заключения. Ако данните за неселскостопанската заетост през септември се окажат "по-слаби от слабите прогнози" или дори отрицателни (напомняне: отчетът на ADP за септември бе -29,000), разговорите за потенциално допълнително парично облекчаване на заседанието през декември отново ще бъдат на дневен ред. Вероятността за намаляване на лихвите може да нарасне до 60% или дори 70%.
Така че низходящата динамика на EUR/USD е оправдана, но само "в момента". Двойката спада на крехки основи, които не позволяват устойчиви понижения.
От техническа гледна точка, двойката на дневната графика се намира между средната и горната линия на лентите на Болинджър, под облака Куму, на линията Киджун-сен, но над линията Тенкан-сен. Това сигнализира за продължаваща несигурност. Ако низходящият импулс загуби силата си около нивото 1.1580 (средната линия на лентите на Болинджър на дневната графика), дългите позиции отново могат да станат актуални, макар и в ценовия диапазон 1.1580–1.1650.
