Предстоящата търговска седмица обещава да бъде волатилна за всички валутни двойки с долара, като двойката EUR/USD няма да бъде изключение. Тонът на търговията ще бъде зададен от Съединените щати, където ще бъдат публикувани ключови макроикономически отчети за ръста на БВП, инфлацията и продажбите на дребно.
До края на седмицата очакванията за „мека“ политика относно бъдещите действия на Федералния резерв ще бъдат или засилени, или отслабени. Американската валута ще реагира съответно, определяйки конфигурацията на основните валутни двойки.
Понеделник
Икономическият календар за понеделник е практически празен. Единствено интересно събитие може да бъдат индексите IFO на Германия. По-специално, очаква се индексът на бизнес климата за Германия да нараства леко до 88.6. Индексът показа положителна динамика в продължение на осем месеца (от януари до август), достигайки 88.9, но неочаквано спадна до 87.7 през септември. През октомври индексът се възстанови до 88.4 и се очаква по-нататъшен ръст през ноември. Дори леко увеличение на индекса би могло да подкрепи еврото, тъй като тук динамиката са важни – положителната динамика.
Очаква се също така икономическият очаквателен индекс IFO да се увеличи до 92.6. Въпреки това, индексът за текущата ситуация може отново да падне – този път до 84.5. Неговата низходяща тенденция продължава вече три месеца и ноември може да отбележи четвъртия месец в тази серия. Ако индексите се окажат на прогнозните нива, това ще покаже, че германският бизнес предпазливо започва да „вярва“ в подобрение на ситуацията, въпреки влошаващите се настоящи условия.
Ключови оратори в понеделник ще бъдат президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард и президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел. Миналата седмица Лагард заяви, че ЕЦБ е „отворена за коригиране на паричната политика“, ако инфлацията се отклони от своята цел. Може да се предположи, че в понеделник тя ще повтори тезите, които вече е изказала относно внимателността на ЕЦБ към риск от инфлация.
Вторник
Вторник е несъмнено най-информационният наситен ден от седмицата. Най-важните макроикономически доклади ще бъдат публикувани в Съединените щати.
Първо, най-накрая ще научим PPI стойността за септември. Индексът на производствените цени се забави през предходния месец – както общият (до 2.6% на годишна база), така и базовият (до 2.8% на годишна база). Ако данните за септември се окажат по-слаби от тези за август, доларът ще се окаже под значителен натиск, тъй като PPI е ключов индикатор за инфлация.
Второ, във вторник ще бъдат публикувани данни за продажбите на дребно в САЩ за септември. През август докладът показа слабо, но положително увеличение на основните показатели. Общият обем на търговията на дребно се увеличи само с 0.6%, а без продажбите на автомобили, се увеличи с 0.7%. За доларовите булове е необходимо тези цифри да останат в положителната зона през септември, т.е. над нулата.
Третото значимо съобщение във вторник ще бъде Индексът на потребителската увереност на Conference Board. Този индикатор намалява последователно през последните три месеца, достигайки 94.6 през октомври. Очакват се и отрицателни динамики през ноември – според прогнозите индексът трябва да спадне до 93.4, най-ниското ниво от април тази година.
Също във вторник ще бъде публикуван индексът за производствената дейност на Федералния резерв на Ричмънд (очаква се индикаторът да остане в отрицателна територия, "нараствайки" от -4 до -2), но това съобщение ще бъде засенчено от "трите гиганта": PPI, продажбите на дребно и индикаторът за потребителска увереност. Те са най-значимите доклади за долара – особено ако "резонират", тоест попаднат в червената/зелената зона. Всички други фундаментални фактори ще играят второстепенна роля през този ден.
Сряда
В сряда вниманието на всички търговци на EUR/USD ще бъде насочено към публикуването на данни за растежа на БВП на САЩ за третото тримесечие. Поради продължителното спиране, публикуването беше отложено, така че първоначалната оценка на индикатора ще бъде обявена едва на 26 ноември, вместо на 30 октомври, както беше първоначално планирано. Напомням, че през второто тримесечие икономиката на САЩ нарасна с 3.8% на годишна база. Първоначално Бюрото за икономически анализи на САЩ отчете ръст от 3% на БВП. Втората оценка се оказа по-оптимистична – 3.3%. Финалните данни също надминаха очакванията на повечето анализатори. Междувременно увеличението на БВП на САЩ през второто тримесечие не беше единствено поради намаление на вноса, въпреки че този фактор играе значителна роля, укрепвайки изчислената стойност – обемът на вноса спадна с 29.3% след рязкото увеличение през първото тримесечие.
Според предварителни прогнози, се очаква икономиката на САЩ да нарасне с 1.6% през третото тримесечие (според икономистите на Bank of America, с 1.5%). По-слабият растеж на БВП ще увеличи вероятността за намаляване на лихвените проценти от ФЕД на заседанието през декември, поставяйки допълнителен натиск върху долара.
В сряда ще научим също стойността на базовия PCE индекс за септември. Този индекс е известен като предпочитания инфлационен индикатор за Фед, тъй като взема предвид не само директни разходи, но също така, например, медицински услуги, плащани от застрахователни компании или от правителството. Базовият PCE индекс е също по-малко променлив и по-добре отразява структурните тенденции на инфлация (вместо временните колебания).
Августовият базов PCE индекс беше "студен душ" за доларовите булове и съответно за мечките на EUR/USD. Индикацията за инфлация застойна както в месечен, така и в годишен аспект (0.2% м/м, 2.9% г/г). Имаше пазарни мнения, че индексът е достигнал своя пик и ще се застойна на това ниво или постепенно ще се намали.
С оглед на такъв "предварителен преглед", публикуването със сигурност ще предизвика силна волатилност в двойката EUR/USD, особено предвид липсата на консенсус на пазара за това накъде ще се наклони балансът: някои експерти смятат, че индикаторът ще ускори до 3.1%, докато други очакват да се забави до 2.8% на годишна база.
Четвъртък
В четвъртък ЕЦБ ще публикува протоколите от последното си заседание през октомври. Напомням, че в края на октомврийското заседание централната банка неочаквано запази всички параметри на паричната политика непроменени. В съпътстващото изявление, ЕЦБ отбеляза, че "няма предварително зададен път за намаляване на лихвите" и всичко ще зависи от идващите данни. На финалната пресконференция Кристин Лагард също спомена период на голяма несигурност в среда на глобални търговски спорове и геополитически напрежения. Търговците на EUR/USD съществено игнорираха това заседание на ЕЦБ. Ако протоколите номинират вече споменатите точки, участниците на пазара ще пренебрегнат това публикуване.
Също в четвъртък Германия ще публикува водещия индекс за потребителско доверие от GfK. Според прогнозите, индексът ще достигне нов годишен минимум от -24.9, но това публикуване обикновено има ограничен ефект върху динамиката на EUR/USD.
Петък
Икономическият календар за петък е почти празен за двойката EUR/USD. Единственият значителен доклад ще бъде публикуван в Германия. Ще научим данните за растежа на инфлацията за ноември. Според предварителните прогнози, общият индекс на потребителските цени ще остане на нивото на предходния месец, т.е. 2.3%, докато хармонизираният CPI се очаква да ускори до 2.4%.
Освен това, в петък Германия ще обяви данни за трудовия пазар за октомври. Повечето анализатори вярват, че процентът на безработица ще остане на 6.3%, докато броят на заетите е предвиден да се увеличи със 6000 (през септември цифрата беше -1000).
Като цяло четвъртък и петък са "полупразни" дни за EUR/USD. Тонът на търговията ще бъде определен от докладите, публикувани в по-ранен етап от седмицата, във вторник и сряда.
"Технически анализ"
Двойката EUR/USD се намира между средната и долната линия на индикатора Bollinger Bands в четиричасовите, дневните и седмичните графики. На графиките H4 и D1, тя е под всички линии на индикатора Ichimoku (включително под облака Kumo). От една страна, тази конфигурация сигнализира за приоритет на къси позиции. От друга страна, продавачите на EUR/USD миналата седмица не успяха да пробият под междинното ниво на подкрепа на 1.1490 (долната линия на Bollinger Bands на H4) и дори не тестваха основното бариера на цената от 1.1470 (долната линия на Bollinger Bands на D1). Ако продавачите не се утвърдят по-долу от целта на 1.1500 през следващата седмица, купувачите ще поемат инициативата. В този случай двойката ще се върне в ценовия диапазон от 1.1560 – 1.1650.
