Когато пазарите са настроени за ястребово намаляване, вероятността за изненадващо гълъбов резултат се увеличава. Всъщност, намаляването на федералните фондове с 25 базисни точки до 3,75% не е събитието, което ще бъде най-важно на 10 декември. Повече интерес за пазарите ще представлява наблюдението на актуализираните икономически прогнози на FOMC и речта на Джером Пауъл. Преди заседанието, инвеститорите предпочетоха да направят крачка назад. Никой не иска да поема рискове.
Въпреки вялата реакция на S&P 500 на няколко предишни заседания на Комитета, този път може да бъде различно. Изкуственият интелект, корпоративните печалби, устойчивостта на американската икономика и очакванията за паричен стимул от Федералния резерв са четирите ключови двигателя на американския фондов пазар през 2025 г. Ако дори един от тези фактори се реализира, широкият фондов индекс може да не може да се похвали с впечатляващи резултати през следващата година, каквито постигна тази година.
Реакцията на S&P 500 на резултатите от заседанието на Федералния резерв
Не е изненада, че институционалните инвеститори, анкетирани от Goldman Sachs, понижават своите прогнози. Оценките им за S&P 500 през 2026 г. варират между 7,000 и 7,500. Още през октомври, когато широкият борсов индекс бе близо до рекордни върхове, анкетираните вярваха в покачването му до 7,200 до края на 2025 г. Според HSBC Holdings, инвеститорите подценяват рисковете от крах на американския фондов пазар.
Ключова част от пъзела за бъдещето на S&P 500 е паричната политика. Ако Фед ускори процеса на намаляване на лихвените проценти, както желае Белият дом, широкият борсов индекс ще процъфтява. Обаче, съществува възможност Федералният резерв да вземе под внимание желанието на централните банки в други развити страни да направят ястребски обрат. Австралия, Нова Зеландия, Европа и вероятно Канада са сигнализирали или са готови да сигнализират края на цикли на парична експанзия. Японската банка, всъщност, възнамерява да повиши овърнайт ставката.
Динамика на S&P 500 и Пазарни Очаквания за Лихвените Проценти на Фед
Фед традиционно се разглежда като лидер сред централните банки, но въпреки това има такава десинхронизация! Междувременно, S&P 500 реагира изключително чувствително на сигналите от фючърсния пазар относно мащаба на облекчаване на паричната политика. Намалението на широкия борсов индекс от рекордно високи нива беше отчасти следствие на публикуваните протоколи от октомврийската среща на FOMC, където много от членовете на Комитета изразиха несъгласие с понижаването на лихвения процент по федералните фондове.
Друга причина за есенния спад бяха опасенията относно балона около AI. Сега, когато инвеститорите чуят думата "разходи", започват да продават. Например, акциите на JP Morgan бяха негативно повлияни след като компанията обяви увеличение на разходите през 2026 г. до 105 милиарда долара в сравнение с предишната прогноза от 101 милиарда долара.
Технически, на дневната графика на S&P 500 продължава битката между "биковете" и "мечките" за справедливата стойност от 6,840. Победа за продавачите и последващ спад под 6,827 ще задейства краткосрочно продаване. Все пак, купуването при отскок от 6,805 и 6,770 остава приложима стратегия.
