FX.co ★ XAU/USD: Възстановяване след бурята и движение към нови рекорди

*) вижте също: Индикатори за търговия с InstaForex за XAU/USDUSD

Фокусът на инвеститорите тази седмица е върху доклада за работната заетост на ADP за частния сектор в САЩ през януари, който е от особено значение предвид сегашните условия. Поради частичното спиране на дейността на правителството на САЩ, публикуването на официалния доклад за Неселскостопанската Заетост (NFP) беше забавено, което прави данните на ADP основния ориентир за оценка на пазара на труда.

Валутната двойка XAU/USD продължава да се търгува над кръглото число от 5000.00, движейки се в диапазона 4980.00 (200 EMA на 1-часовата графика) – 5100.00 (кръгло число).

След историческото си рали и последвалата остра корекция, златото отново показва признаци на сила. Двойката XAU/USD се е стабилизирала над ключовото ниво от 5000.00 за тройунция и се подготвя за нов етап на растеж.

Сред причините за корекцията могат да се посочат следните:

1. Промени в очакванията за Фед: Обявяването на потенциалното назначаване на Kevin Warsh – възприеман като "ястреб" по отношение на паричната политика – за бъдещ председател на Фед е укрепило долара и очакванията за по-строга парична политика.
2. Технически условия на прекупеност и ликвидация на позиции: Достигането на исторически върхове провокира широко разпространени прибирания на печалби и закриване на дълги позиции с ливъридж. Повишените изисквания за маржин от CME Group също засилиха натиска.
3. Силна икономическа информация от САЩ: Подобрението в индексите на бизнес активността (PMI, ISM) потвърдиха устойчивостта на икономиката, намалявайки неотложността на очакванията за намаляване на лихвените проценти. Производственият индекс нарасна до 52.6 точки (най-добрата стойност за последните три години), докато секторът на услугите достигна 53.5, според прогнозите за ISM PMI за сектора на услугите.

Същевременно, въпреки януарската разпродажба от над 10% от върха над 5590.00, фундаменталните фактори за "жълтия метал" не са изчезнали, а интересът на големите играчи потвърждава дългосрочната възходяща перспектива: физическото търсене остава стабилно (инвестиционните потоци във физическо злато и ETF-и не показват големи отливи; корекцията беше свързана предимно със спекулативни позиции в фючърси), търговските обеми не са намалели (данни от CME Group показват, че интересът към златни контракти остава висок, което сочи към стратегическо задържане на позиции от институционалните играчи) и геополитиката отново е във фокуса на инвеститорите (инцидентът със сваления ирански дрон в Арабско море напомни на инвеститорите за продължаващите рискове, като повиши търсенето на защитени активи).

Ако можем да откроим ключовите фактори за потенциален растеж, следните моменти могат да бъдат отбелязани:

1. Очаквания за облекчение от Фед: Въпреки силните данни, пазарът все още прогнозира две намаления на лихвените проценти през 2026 година. Коментари от членове на Фед (Miran, Barkin) подсказват възможност за облекчаване, ако инфлацията продължи да се забавя. За златото, което не носи доход, това е значителен позитивен фактор.
2. Геополитическа несигурност: Ескалация между САЩ и Иран, продължителни търговски конфликти (САЩ-ЕС, САЩ-Канада) и обща нестабилност подкрепят търсенето на защитени активи.
3. Инфлационни притеснения: Продължителното наличие на основна инфлация над целевото ниво от 2% на Фед прави златото атрактивно като средство за съхранение на стойност.
4. Слабост на долара: Доларът, въпреки локалните си скокове, е ограничен в растежа си заради очакванията за облекчаване на паричната политика. USDX се колебае около нивото от 97.30, без да показва ясна сила.

Техническа картина

Най-близка подкрепа: 4980.00 (200-периодна подвижна средна на 1-часовата графика) и психологическото ниво от 5000.00. Запазването на тези нива е критично за биковете. Най-близка съпротива: Нивото от 5100.00. Пробивът на това ниво ще отвори път за повторно тестване на януарските върхове.

Прогнозите на икономистите сочат, че целта в края на годината е около 6000.00. Януарският връх беше само предварителен сигнал. Технически, корекцията изглежда завършена. Липсата на масови отливи на капитал от злато към облигации (със стабилизиране на доходността по 10-годишните държавни облигации около 4.300%) потвърждава, че разпродажбата беше тактическа, а не стратегическа.

Краткосрочни рискове (за корекция):

1. Силни данни за заетостта в САЩ (ADP, ISM) могат да укрепят долара и да забавят очакванията за понижение на лихвите.
2. Ястребова реторика от Фед: Всякакви изказвания, показващи пауза в цикъла на облекчаване, могат да окажат натиск.
3. Техническа съпротива: Нивото от 5100.00 може да представлява значителна бариера.

Дългосрочни катализатори (за растеж):

1. Непреодолимо облекчаване на паричната политика: Дори при продължителна пауза, понижаването на лихвите е неизбежно и ще служи като мощен катализатор.
2. Увеличаващи се геополитически рискове: Избори, конфликти и търговски войни ще подкрепят търсенето на сигурни активи.
3. Закупувания от централните банки: Тенденцията към диверсифициране на резервите със злато продължава.

Сценарии за следващите седмици:

1. Основен сценарий (Растеж с консолидация): Златото преминава 5100.00 и се движи към 5300.00 – 5400.00, като периодично се коригира на основата на силни данни от САЩ. Това е най-вероятният сценарий.
2. Страничен сценарий (Диапазон): Цените се търгуват в диапазон от 4950.00–5150.00, докато се чака по-ясни сигнали от Фед и данни за инфлацията.
3. Пробивен сценарий (Ускорен растеж): Ескалация в Близкия изток, съчетана със слаби данни от САЩ, може да предизвика бързо движение към нови върхове над 5500.00.

Заключение

Златото премина през необходима и здрава корекция след рекорден ръст. Настоящата стабилизация над 5000.00 показва, че основните играчи не бързат да напуснат пазара, тъй като виждат дълготрайна стойност в него. Възходящата тенденция остава непокътната. Краткосрочната волатилност ще зависи от данните за заетостта и инфлацията в САЩ, но стратегическите перспективи остават благоприятни. Комбинацията от очаквана промяна в паричната политика на Фед, геополитическите рискове и ролята на златото като застраховка срещу нестабилност изграждат основа за растеж на цената. Инвеститорите трябва да възприемат настоящите нива като възможност за стратегическо натрупване с дългосрочни цели над 5600.00. Непосредствената задача за биковете е да пробият и задържат над 5100.00, което ще сигнализира възобновяването на значителен растеж.