Губещите от AI са навсякъде! Инвеститорите преминават от една крайност в друга в опит да определят кои ще пострадат от навлизането на новите технологии. Първо това бяха софтуерните доставчици, после застрахователите, управителите на богатство, юридическите консултанти и дори товарните превозвачи. Не само S&P 500 и Nasdaq Composite се понижават. Dow Jones и малко?капитализираният Russell 2000 също отчитат загуби.
Икономиката на Съединените щати е стабилна, Fed е на път да възобнови цикъла на намаляване на лихвите, вероятно в периода април–юни, а корпоративните резултати са впечатляващи. Въпреки това, вместо да разглеждат шока, свързан с AI, като възможност, инвеститорите продължават да продават. В резултат на това борсовите индекси регистрират най-слабата си седмична динамика от ноември насам.
Динамика на американските борсови индекси
Забавянето на инфлацията в САЩ до 2,4% през януари повиши вероятността Fed да започне облекчаване през второто тримесечие. През 2025 г. очакванията за понижения на лихвите действаха като предпазна възглавница за пазара на акции. Сега обаче инвеститорите гледат на това по различен начин — и по различен начин гледат и на политиката на Donald Trump.
Политическата несигурност в началото на втория мандат на републиканския президент силно разклати нервите на пазара. Волатилността при Trump беше съществено по-висока, отколкото при Biden. Въпреки това вярата в т.нар. президентски „put“ — идеята, че Белият дом ще се намеси, за да подкрепи пазара — бе от полза за S&P 500.
Волатилност на американския фондов пазар при различни президенти
Сега има и добра, и лоша новина. Добрата е, че инвеститорите вече са свикнали със шоковете — с т.нар. event risk, което на Wall Street обозначава внезапни, неочаквани събития, които предизвикват резки движения. Лошата новина е, че Donald Trump не бърза да подкрепя S&P 500, а event risk вече е свързан не само с Белия дом, но и с AI.
Трудно е да се обясни защо широкият борсов индекс спада, при положение че икономиката на САЩ е на стабилна основа, а корпоративните печалби са силни. Печалбите на компаниите нараснаха с 12% през четвъртото тримесечие, докато анализаторите на Wall Street очакваха едва 8,4% преди началото на отчетния сезон. Седемдесет и пет процента от компаниите в S&P 500, които вече са отчели резултати, са надминали прогнозите — над дългосрочната средна стойност.
Най-вероятно никой не иска да купува при падащ пазар, тъй като корекцията в широкия борсов индекс все още не е приключила. Единственото приятно изключение е секторът на комуналните услуги, който отчете ръст от 7,1% през втората седмица на февруари.
Технически, дневната графика на S&P 500 показва продължаващо отстъпление. Doji бар с дълги горни и долни сенки сигнализира за силна неопределеност. Пробив на нивото на подкрепа 6 815 би позволил на трейдърите да увеличат предварително откритите си къси позиции по широкия индекс.
