Германия се изправя на крака, а ръстът на заплатите в еврозоната се ускорява. Това обаче не помага на еврото. Напротив, EUR/USD се срина до едномесечно дъно, тъй като търсенето на щатския долар като актив убежище рязко нарасна. Не е нужно да се търси дълго причината. За пръв път от 2003 г. насам Съединените щати са готови да се намесят във военен конфликт в Близкия изток. Преди двадесет и три години център на вниманието беше Ирак. Сега пазарите са фокусирани върху Иран.
ING смята, че геополитическият риск все още не е напълно калкулиран в основната валутна двойка. Еврозоната е нетен вносител на петрол, а по-високите цени на суровината ще натежат върху нейната икономика. В случай на сериозна ескалация в Близкия изток, ING прогнозира EUR/USD под 1,16. Пазарът на деривати споделя това виждане: търсенето на опции със страйкове при 1,17 и 1,15 е силно. В същото време рисковете от низходящ обрат на еврото спрямо щатския долар са спаднали до най-ниските си нива от октомври насам.
Динамика на EUR/USD и рискове от обрат
Поредица от положителни данни от еврозоната не помогна на биковете по EUR/USD. Договорените заплати в валутния блок се ускориха през четвъртото тримесечие от 1.9% до 3.0% на годишна база. Това е под пиковото ниво от 5.4%, отчетено през 2024 г. Въпреки това по-силната динамика на заплатите увеличава риска от по-висока инфлация и намалява шансовете ЕЦБ да възобнови паричното облекчаване – нещо, което е положителен фактор за еврото.
Друг положителен фактор дойде от Германия, където фискалният стимул, въведен от Friedrich Merz, и нарастването на разходите за отбрана изведоха бизнес активността в промишлеността до най-високо ниво от три години. Германският двигател отново работи на пълни обороти и тегли останалата част от Европа. Индексите на мениджърите по покупки за еврозоната надминаха консенсуса на Bloomberg, което помогна да се притъпи натискът на мечките върху EUR/USD.
Динамика на бизнес активността в Европа
Дали продавачите ще могат да подновят офанзивата ще зависи от данните за БВП на САЩ за четвъртото тримесечие. Въпреки това, излизането на геополитиката на преден план подсказва, че всяко отслабване на долара, продиктувано от икономически данни, може да се окаже временно.
Изглежда Donald Trump не се притеснява нито за укрепването на долара, нито за подхранването на инфлацията в САЩ чрез по-високи цени на петрола. Неговото намерение е да прекрати ядрената програма на Иран и е готов да стигне докрай. Останал без особено внимание, щатският долар прави това, което трябва да прави — поскъпва.
Технически, дневната графика на EUR/USD показва тест на долната граница на рейнджа 1,1765–1,1990. Решителен пробив на тази зона би позволил по-нататъшно разширяване на късите позиции, открити от 1,1835. Отскок би поставил основата за контраатака от страна на „биковете“, макар че не бива да се изпада в прекален оптимизъм. Неуспешни тестове на пълзящите средни и съпротивата в района на 1,1820 и 1,1835 биха били нови сигнали за продажби. Целите за къси позиции са 1,1680 и 1,1615.
