Индексът S&P 500 премина през резки „влакчета на ужасите“, след като Donald Trump първо заплаши да унищожи цяла цивилизация, а след това обяви двуседмично прекратяване на огъня между Съединените щати и Иран. Инвеститорите до голяма степен пренебрегнаха продължаващите удари на Техеран в целия Близък изток и действията на Израел в Ливан, който приютява Hezbollah. Сблъсъците продължават, но надеждите за мир промениха настроението на фондовия пазар от Страх към Алчност.
Скромен спад от 4% в S&P 500 по време на конфликта в Близкия изток изглежда необичаен. Нарастващият геополитически риск и рязкото поскъпване на петрола заплашваха съществено да забавят както световния, така и американския икономически растеж. Въпреки това инвеститорите се придържаха към убеждението, че изходът ще бъде положителен. Анализаторите от Wall Street допринесоха за този оптимизъм: по време на конфронтацията между САЩ и Иран те повишиха прогнозите за печалбите на 131 компании, оставиха без промяна оценките за 266 и понижиха очакванията само за 103 емитента.
Динамика на рисковата премия
Възможно е пазарът просто да се е нуждаел от време, за да осъзнае потенциала за сценарий в стил 70-те години – петролен шок, който отприщва инфлация, докато политическият натиск възпира Федералния резерв да затяга паричната политика, което в крайна сметка води до двойна рецесия. Рисковата премия на акциите спрямо облигациите скочи до най-високото си ниво от две години, отразявайки тези страхове.
Въпреки преговорите между САЩ и Иран в края на седмицата до 10 април, страните остават далеч една от друга. Повишената чувствителност на S&P 500 към геополитически новини подчертава трудния път нагоре за широкия индекс. Техеран иска да запази контрола върху Ормузкия проток; Вашингтон възнамерява да си върне транзитните приходи, аргументирайки се, че „победителят взема всичко“, по думите на Trump.
Динамика на очакваните промени в политиката на Федералния резерв
Подкрепа за индекса S&P 500 дойде от спадащата доходност по държавните облигации и възродената идея, че Fed може да облекчи паричната политика. Преди обявяването от Trump на двуседмично примирие, фючърсният пазар оценяваше на 12% вероятността за понижение на федералния лихвен процент през 2026 г.; след това вероятността скочи до 44%.
Паричният стимул и по-ниската доходност по щатските държавни облигации биха намалили разходите за финансиране на американските корпорации, биха подкрепили печалбите и биха помогнали за възстановяване на възходящия тренд в широкия борсов индекс.
От техническа гледна точка дневната графика показва, че S&P 500 е формирал pin bar с дълга долна сянка, което сигнализира за отслабване на мечките. Това оправдава поставянето на buy stop малко над върха на pin bar-а, около 6 620. Вероятността за продължаване на възходящото движение към 6 665 и 6 770 е висока, така че трейдърите трябва да поставят акцент върху дълги позиции в широкия индекс.
