В началото на седмицата златото показва възстановяване, след като отвори с низходящ ценови разрив, макар че потенциалът за по-нататъшен ръст остава ограничен. Инвеститорите действат предпазливо на фона на нарастващото напрежение между Съединените щати и Иран.
Пазарите се характеризират с понижен апетит към риск: оптимизмът, наблюдаван миналата седмица след обявяването на двуседмично примирие, избледня, тъй като преговорите между САЩ и Иран в Исламабад приключиха без съществен напредък. Според The Wall Street Journal държави от региона предприемат стъпки за възобновяване на диалога между САЩ и Иран в следващите дни, след неуспешните преговори през уикенда.
Вицепрезидентът на САЩ J.D. Vance заяви, че е предложил „окончателна и най-добра оферта“, но Иран е отхвърлил условията, с което на практика е довел преговорите до задънена улица. Иранските държавни медии отбелязаха, че прекомерните искания от страна на САЩ изключват възможността за компромис. В същото време президентът на САЩ Donald Trump обяви в неделя, че Военноморските сили на САЩ възнамеряват да започнат блокада на Ормузкия проток, поставяйки крехкото примирие под риск. Допълнителен натиск оказват продължаващите израелски удари в Ливан, което увеличава вероятността от нова вълна на ескалация в Близкия изток. Това подкрепя щатския долар като резервна валута, докато очакванията за затягане на паричната политика на фона на нарастващите цени на енергията ограничават възходящия потенциал на златото.
В отговор президентът Trump разпореди военноморска блокада на Ормузкия проток, заявявайки, че всеки ирански кораб, приближаващ протока, „ще бъде незабавно унищожен“. Централното командване на САЩ (CENTCOM) уточни, че ограниченията ще се прилагат за всички съдове, които влизат или излизат от ирански пристанища през Персийския залив и Оманския залив.
Корпусът на ислямската революционна гвардия (IRGC) предупреди, че всеки военен съд, който се приближи до Ормузкия проток, ще бъде считан за нарушение на примирието и може да бъде подложен на ответни мерки.
Суровинните пазари остават обезпокоени от потенциални прекъсвания в доставките на енергийни ресурси, а цените на петрола се задържат на повишени нива.
Повишаващите се цени на петрола засилват инфлационните очаквания и подхранват опасенията, че Federal Reserve може да бъде принуден да задържи лихвените проценти по-високи за по-дълго – или дори да ги повиши допълнително, ако конфликтът се проточи. Това подкрепя щатския долар и доходността по държавните облигации на САЩ. Инфлационните данни за март в САЩ показаха ускоряване на ръста на енергийните цени: на месечна база Индексът на потребителските цени (CPI) се повиши с 0.9% спрямо 0.3% през февруари, докато годишният темп нарасна до 3.3% от 2.4%.
Въпреки че златото традиционно се счита за актив убежище и хедж срещу инфлацията, при настоящите условия то среща затруднения да привлече силно търсене. Вероятността от допълнителни повишения на лихвените проценти увеличава алтернативните разходи за държане на злато.
Въпреки това дългосрочната перспектива пред златото остава стабилна, подпомогната от продължаващи покупки от страна на централните банки, намаляващо доверие във фиатните валути, нарастващ държавен дълг в основните икономики и устойчиво инвестиционно търсене.
През следващите дни икономическият календар в САЩ е сравнително олекотен. Пазарните участници ще се фокусират върху индекса на цените на производител (PPI) за март, който ще бъде публикуван във вторник. Очакват се и изказвания от няколко представители на Federal Reserve през седмицата, които могат да дадат насоки за бъдещите планове на регулатора в областта на паричната политика.
От техническа гледна точка осцилаторите са негативни, което показва, че „биковете“ нямат достатъчно сила за по-нататъшен ръст. Все пак цените се изкачиха над 20-дневната проста пълзяща средна (20-дневната SMA), което донякъде подобрява перспективите.
