Междувременно, докато Bitcoin отново губи позиции на фона на ескалацията на конфликта в Близкия изток, балансът на силите сред институционалните клиенти очертава смесена картина, развиваща се през последните седмици: притокът на капитали към Bitcoin ETF фондове се редува с отливи, а възстановяванията в цената се посрещат с предпазливост от анализатори като CryptoQuant, които определят отскока като корекция след спад, а не като пълна обръщане на тенденцията.
Последният доклад на Bitwise описва ясно разделение на клиентите на два лагера. Първата група – която започна да натрупва Bitcoin преди няколко години – разглежда текущата корекция като възможност да добави дълги позиции, следвайки същата логика като дългосрочните притежатели, които държат рекордните 16 милиона монети и рядко ги прехвърлят към борсите. Втората група заема изчаквателна позиция, отлагайки навлизането на пазара, докато не се появи по-голяма регулаторна яснота, по-специално приемането на CLARITY Act – законопроект, чиято съдба остава несигурна заради спорове около защитата на разработчиците и скорошен прецедент, при който Trump блокира жилищен законопроект.
По-важна от чистата статистика за разделението на клиентите е качествената промяна в задаваните въпроси, на която Bitwise обръща внимание. В предишни мечи пазари институционалните инвеститори питаха дали криптовалутите изобщо ще оцелеят като клас активи – екзистенциален въпрос, който поставяше под съмнение легитимността на Bitcoin като инвестиционен инструмент. По данни на компанията този въпрос практически е изчезнал във всички клиентски сегменти и е заменен от чисто тактическия „кога и колко да купим“. Това е фундаментална разлика между настоящия цикъл и предишните разпродажби, включително тези през 2018 и 2022 г. – години, за които CryptoQuant отбелязва, че исторически показват положителна сезонност за Bitcoin през юли по време на мечи пазари.
Наблюдението на Bitwise следва да се разглежда като потвърждение на по-широката тенденция към институционализация в сектора, отразена в последните действия на редица традиционни финансови играчи: Charles Schwab стартира търговия с Bitcoin и Ethereum; осем крипто компании бяха включени в индекса Russell 3000; фондове на паричния пазар поддържат резервите на стейбълкойни от Fidelity, State Street и Invesco; а SWIFT разработва блокчейн инфраструктура за трансгранични плащания. Изчезването на „въпроса за оцеляването“ само по себе си не означава, че текущият мечи цикъл е приключил или че структурните рискове, посочени от JPMorgan във връзка с възхода на частните банкови блокчейни, са изчезнали.
Търговски препоръки
Bitcoin
Купувачите в момента се стремят към връщане до $64 100, което би открило директен път към $65 600, а след това към $67 700 — пробив над последното ниво би сигнализирал за опит да се възобнови бичият пазар. Отдолу очаквам купувачи при $62 000. Спад обратно под тази зона може бързо да насочи BTC към $60 600. Най-отдалечената низходяща цел би била около $58 700.
Ethereum
Убедително задържане над $1,819 открива директен път към $1,901. По-отдалечената цел е връхът около $1,963; пробив над това ниво би подсказал засилващи се бичи настроения и подновен интерес от купувачите. В низходяща посока очаквам купувачи около $1,740. Спад обратно под тази зона може бързо да тласне ETH към $1,650. Най-далечната низходяща цел би била около $1,573.
Какво показва графиката
- Червените линии обозначават нива на подкрепа и съпротива, при които се очаква цената или да се забави, или да реагира рязко.
- Зелената линия показва 50-дневната пълзяща средна.
- Синята линия е 100-дневната пълзяща средна.
- Лаймовата линия е 200-дневната пълзяща средна.
Когато цената тества или пресича някоя от тези пълзящи средни, често това или спира движението, или внася нов импулс на пазара.
