Валутната двойка GBP/USD отбеляза силни ръстове през последните седмици, което може да бележи началото на нов възходящ тренд. На този етап обаче, както паундът, така и „биковете“ на пазара имат нужда поне от кратка пауза. Ралито на паунда беше изключително бързо и движения от такъв мащаб рядко продължават без прекъсване. Затова очаквам корективен спад, който може да продължи няколко седмици.
Последните събития подкрепиха паунда. Миналата седмица „биковете“ получиха неочакван импулс, след като инфлацията в САЩ се забави до 3.5%. Това беше последвано от изслушването на Kevin Warsh в Конгреса, по време на което той се въздържа да даде сигнал за допълнително затягане на паричната политика, което предизвика нова вълна от разочарование сред „биковете“ при долара. В резултат вече няма сигурност, че Федералният резерв ще започне да затяга паричната политика дори през септември.
Дотогава пазарът ще има по-ясна представа за конфликта в Близкия изток, за есенните цени на петрола и природния газ преди зимата, както и за начина, по който инфлацията реагира на развиващата се геополитическа и енергийна среда. Щом тези фактори се изяснят, ще бъде по-лесно да се преценят следващите стъпки в политиката на Федералния комитет по отворения пазар (FOMC). В същото време бяха подновени разговорите за възстановяване на примирието в Близкия изток, докато хутите в Йемен обявиха морска блокада на Саудитска Арабия. Вследствие на това пазарните настроения могат да се променят бързо и в двете посоки.
Първоначално пазарът очакваше инфлацията в САЩ да продължи да се повишава, освен ако FOMC не се намеси. По-късно опасенията за ново поскъпване на цените отслабнаха, след като цените на петрола паднаха до около 70 долара за барел. Миналата седмица обаче петролът поскъпна до диапазона 85–87 долара, а последиците от нова ескалация в Близкия изток и блокадата на Ормузкия проток могат да изтласкат цените още по-високо. При най-песимистичен сценарий петролът може да се върне в диапазона 100–120 долара за барел. В такъв случай надеждите за забавяне на инфлацията както в САЩ, така и в еврозоната биха избледнели. Обратно, при по-оптимистичен сценарий цените на петрола могат отново да паднат в диапазона 60–70 долара за барел, което би намалило необходимостта от допълнително затягане на паричната политика от страна на Федералния резерв.
Техническият анализ показва, че „биковете“ все още контролират пазара и може да продължат настъплението си. Първо цената „обра ликвидност“ под дъното от 6 април, а след това и под дъното от 31 март. Тези „liquidity sweeps“ осигуриха стабилна техническа основа за ралито на стерлинга през последните седмици. Като се има предвид, че щатският долар все още няма убедителни дългосрочни бичи драйвери и вече отчете впечатляващи ръстове през 2026 г., смятам, че „мечките“ едва ли ще си върнат контрола.
Цената реагира два пъти и на Bullish Imbalance 23, което даде възможности за покупки на трейдърите. Междувременно Bearish Imbalance 21 беше обезсилен. Затова очаквам възходящото движение на паунда да се възобнови, след като приключи текущата корективна корекция, която се развива през последните дни.
Заслужава да се отбележи и че в четвъртък се формира нов bullish imbalance, макар че засега е твърде малък, за да бъде включен на графиката. Въпреки това има ценови гап в зоната 1.3440–1.3460, който би могъл да привлече вниманието на пазара.
В понеделник икономическият календар беше празен, с изключение на поредната порция геополитически новини. Конфликтът в Близкия изток или ще ескалира допълнително през следващите дни, или ще се върне към пътя на преговори за примирие. Резултатът до голяма степен ще определи посоката на цените на петрола, инфлацията и бъдещата политика на централните банки.
По-широкият фундаментален фон все още ме кара да очаквам по-нататъшно дългосрочно отслабване на щатския долар. Нито конфликтът между Иран и Съединените щати, нито възможността за повишения на лихвените проценти от Федералния резерв през 2026 г. са променили тази гледна точка. Геополитическото напрежение временно напомни на инвеститорите за статута на долара като „спасително убежище“, но най-интензивната фаза на конфликта вече отмина.
Федералният резерв възнамерява да повиши лихвените проценти през 2026 г., което подкрепя долара. По-строгата парична политика обаче също ще забави икономическия растеж и ще отслаби пазара на труда. Трябва да се помни и че Kevin Warsh беше назначен от Donald Trump да оглави FOMC с очакването да провежда по-облекчена парична политика – нещо, което Jerome Powell не беше склонен да осигури. Затова, по мое мнение, всяко поскъпване на щатския долар по-скоро ще бъде временно, отколкото устойчиво.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство
Обединено кралство
- Unemployment Rate (06:00 UTC)
- Average Earnings Index (06:00 UTC)
- Claimant Count Change (06:00 UTC)
На 21 юли икономическият календар включва три доклада за пазара на труда в Обединеното кралство, които могат да привлекат вниманието на трейдърите през първата половина на деня. В резултат се очаква макроикономическите данни да влияят върху пазарните настроения във вторник.
Прогноза и търговски изглед за GBP/USD
Дългосрочната перспектива за GBP/USD остава възходяща. След „liquidity sweeps“ под двете най-скорошни суинг-дъна, „биковете“ си върнаха контрола. Паундът все още може да възобнови спада си към нивото за обезсилване на възходящия тренд при 1.3007, но това би изисквало нови низходящи сигнали, които към момента липсват.
Бичият сценарий се подкрепя от двете „liquidity sweeps“, както и от Bullish Imbalance 23. Цената вече реагира на този imbalance, докато следващите цели нагоре остават върховете от 1 май и 27 януари при 1.3656 и 1.3867 съответно. Нов bullish imbalance също се формира след рязкото рали на паунда в сряда в зоната 1.3440–1.3460.
