Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, който започна на 17 април, а през последните четири седмици „биковете“ не направиха почти нищо повече от това да спрат настъплението на „мечките“. Последното „обиране на ликвидност“ сигнализира, че спадът вероятно ще продължи, и точно това наблюдаваме през последните две седмици. Трудно е да се каже колко дълбок или продължителен може да бъде този нов спад, но „мечките“ имат една ясна цел – последното локално дъно при 1.1325. Обиране на ликвидност под това дъно би могло да даде на „биковете“ втори шанс да си върнат контрола.
Що се отнася до фундаменталния фон, все още виждам малко основания за продължаващата сила на „мечките“. Геополитическото напрежение остава негативен фактор, но е малко вероятно да бъде ключов двигател за трейдърите, предвид слабата реакция на пазара както на временното примирие, така и на повторното отваряне на Ормузкия проток. Миналата седмица ЕЦБ остави паричната си политика без промяна, но е трудно да се твърди, че само това оправдава разпродажбата на еврото. Утре се очаква и Федералният резерв да запази лихвените проценти без промяна. И така, какво всъщност оценява пазарът през последния месец и половина? Повишение на лихвения процент от Фед тази зима? Все по-често изглежда, че самите трейдъри не са сигурни какво да очакват, което обяснява необичайно хаотичното движение на цената.
Важно е да се помни, че очакванията за по-строга политика на Фед засега си остават само очаквания. Последните данни за пазара на труда в САЩ бяха сравнително слаби, докато инфлацията продължи да се забавя. В комбинация по-бавният ръст на заетостта и умеряващата се инфлация пораждат съмнения, че FOMC ще започне да повишава лихвените проценти в обозримо бъдеще. Лично аз оставам неубеден, че Фед непременно ще затегне политиката си тази година, или че евентуално повишение на лихвата би било нещо повече от еднократен ход, целящ да не се провокира Donald Trump.
Геополитиката отстъпи на заден план. Техеран и Вашингтон се отказаха от споразумението, постигнато на 17 юни, но това развитие не изненада пазара. Donald Trump отново въведе санкции върху иранския петрол и възобнови ограниченията за иранското морско корабоплаване, докато Иран отново блокира Ормузкия проток и продължава да атакува плавателни съдове, опитващи се да преминат без разрешение. Преди месец пазарът не реализира широко очаквания спад на щатския долар при успокояване на геополитическото напрежение, а еврото също не успя да поскъпне след затягането на паричната политика от страна на ЕЦБ преди месец и половина. Въпреки новините и геополитическия фон, „мечките“ запазват твърд контрол. Сега, когато геополитическото напрежение отново ескалира, „мечките“ поне имат формално оправдание за допълнителни разпродажби. Въпреки това, според мен, само обтегнатите отношения между САЩ и Иран вече не са достатъчни, за да поддържат низходящ тренд.
Текущата техническа картина продължава да сочи към низходящия импулс, започнал на 17 април. Bearish Imbalance 17 все още не е запълнен, докато Imbalance 18 беше обезсилен след слабите данни за пазара на труда в САЩ. Не са се формирали „бичи“ модели и е малко вероятно такива да се появят в следващите дни, тъй като пазарът остава предимно в рейндж през последния месец. „Биковете“ все още биха могли да подновят корективно възстановяване в посока към Imbalance 17, но в момента няма техническо основание за търговия в посока на такъв ход. Ликвидността вече беше „обрана“ под дъното от 1 август миналата година (отбелязано с червена линия на графиката), а малко след това последва обиране на ликвидност над върха от 2 юли. В резултат на това „мечките“ все още имат технически основания да поддържат натиска, макар че и нови низходящи модели не са се появили.
Икономическият календар във вторник беше практически празен. Търговската активност остана изключително вяла, а докладът за заетостта на ADP и индексът на потребителското доверие на Conference Board привлякоха оскъдно внимание. Движението на цената през целия ден беше минимално, така че практически нямаше нищо съществено за анализиране. Нямаше значими новини и нямаше значимо движение.
Все още има множество причини, поради които „биковете“ биха могли да си върнат контрола през 2026 г., а конфликтът в Близкия изток не промени особено тази по-широка картина. Структурно и фундаментално политиките на Trump – които допринесоха за рязкия спад на щатския долар миналата година – до голяма степен остават непроменени. В момента виждам малко убедителни дългосрочни фактори в подкрепа на долара, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Въпреки това „мечките“ продължават да доминират на пазара, а „бичи“ сигнали липсват.
Икономически календар (САЩ и Еврозона)
Съединени щати
- Решение на FOMC за лихвения процент — 18:00 UTC
- Пресконференция на FOMC — 18:30 UTC
Икономическият календар за 29 юли включва две основни събития, и двете с много висока значимост. Напоследък „биковете“ игнорираха новините, които бяха в тяхна полза, докато „мечките“ продължиха да продават дори без фундаментална подкрепа. В резултат на това фундаменталният фон може да окаже силно влияние върху пазарните настроения в сряда, но по-скоро само по време на вечерната сесия.
Прогноза за EUR/USD и търговски идеи
По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на по-дългосрочен възходящ тренд. Въпреки че фундаменталният фон рязко се измести в полза на „мечките“ преди пет месеца, по-широкият възходящ тренд все още не може да се счита за невалиден. „Биковете“ напълно възможно е да започнат ново покачване, след като бъде „обрана“ ликвидността под ключовите локални дъна. Въпреки това откриването на дълги позиции на този етап би било непредпазливо, рисково и неподкрепено от технически сигнали. Всеки опит за покупки без техническо потвърждение би се равнявал най-вече на спекулация. В момента на графиката няма „бичи“ модели. Единствената по-значима техническа структура, с която разполагат „мечките“, остава Bearish Imbalance 17, който все още не е запълнен.
