Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локалния „мечи“ импулс, започнал на 17 април, но с всеки изминал ден „биковете“ се доближават все повече до това да наложат собствен тренд. За да се случи това, те трябва да анулират „мечия“ дисбаланс 17, което можеше да стане още преди седмица. В най‑критичния момент обаче „биковете“ отслабиха натиска и все още не успяват да се закрепят над дисбаланс 17. Новинарският фон остава неблагоприятен за „мечките“. Трейдърите очакваха Kevin Warsh или да даде обещание за повишение на лихвите през септември, или поне да заеме „ястребова“ реторика, която да даде ясно да се разбере, че политиката ще бъде затегната в отговор на ускоряващата се инфлация. Вместо това Warsh се позова на икономически данни, които през предходната седмица ни убеждаваха в точно обратното. През юли броят на новите работни места по Nonfarm Payrolls намаля с 23 000. С други думи, практически не са създадени нови работни места, а общият им брой е намалял. Така един от най‑важните показатели за американската икономика се понижава четвърти пореден месец. Вече е под нивото 0 при нормален диапазон от 100–150 хиляди. Всичко това говори, че не бива да се очаква затягане на политиката на FOMC през септември. Както предупреждавах през последните седмици, ако пазарът на труда отново покаже слаб резултат, това ще бъде достатъчно силна причина Fed да се откаже от повишение на лихвите. Разбира се, това не може да се твърди с абсолютна сигурност, но съм почти убеден, че в близко бъдеще няма да видим затягане на политиката.
Да напомня, че очакванията за затягане на политиката на Fed засега са само очаквания, които могат да се променят на фона на геополитически събития или икономически данни. Последните данни от пазара на труда в САЩ показаха слаби показатели, инфлацията се забави, а растежът на БВП се понижи. Тези три фактора поставят под въпрос повишаването на лихвите от FOMC в обозримо бъдеще. Ако Donald Trump не заблуждава пазарите и проливът Хормуз бъде отворен, това ще даде още една причина на пазара да продава „защитния долар“, който вече няма да е толкова необходим, ако конфликтът поне частично се разреши.
Геополитиката остава второстепенен фактор за трейдърите, но оказва влияние върху икономиката. Техеран и Вашингтон продължават да преговарят чрез посредници, ако изобщо може да се говори за преговори. Ако проливът Хормуз бъде отворен, това ще понижи цените на петрола и ще доведе до забавяне на инфлацията. В такъв случай вероятността от затягане на политиката на FOMC ще стане още по‑малка, тъй като инфлацията ще продължи да се забавя. Макар че и сега тя е относително ниска.
Текущата структура на графиката показва, че „мечият“ импулс, започнал на 17 април, остава в сила. „Мечият“ дисбаланс 17 беше изпълнен, но реакцията към него беше слаба. Така този модел може да бъде анулиран. Образува се и „бичи“ дисбаланс 19, което позволява на „биковете“ да гледат по‑оптимистично към бъдещето. Ако дисбаланс 17 бъде анулиран, докато дисбаланс 19 остане неизпълнен, на трейдърите ще се наложи да изчакат нови „бичи“ модели, преди да могат да откриват дълги позиции.
В понеделник липсваше икономически новинарски фон, което обяснява практически нулевата активност на трейдърите. В петък „биковете“ предприеха поредна атака, но по мое мнение тя беше твърде слаба. „Биковете“ можеха най‑после да отменят „мечия“ импулс, но той засега остава валиден, тъй като дисбаланс 17 все още не е анулиран.
Все още има огромен брой причини „биковете“ да атакуват през 2026 г., и дори войната в Близкия изток не е намалила техния брой. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на американската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Въпреки това все още „мечките“ са тези, които атакуват, докато „бичи“ сигнали липсват.
Икономически календар за САЩ и Европейския съюз:
- САЩ – Продажби на съществуващи жилища (14:00 UTC).
На 11 август икономическият календар съдържа едно второстепенно събитие. Влиянието на икономическия фон върху пазарните настроения във вторник ще бъде изключително слабо или напълно отсъстващо.
Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:
Според мен двойката все още се намира във фаза на формиране на „бичи“ тренд. Новинарският фон се промени рязко в полза на „мечките“ преди пет месеца, но самият тренд не може да се счита за отменен или завършен. Така „биковете“ напълно имат възможност да продължат настъплението след два „liquidity sweep“ от ясно очертани дъна. В рамките на дисбаланс 17 можеше да се формира сигнал за продажба, но реакцията беше слаба, затова този модел най‑вероятно ще бъде анулиран. „Бичи“ сигнал може да се формира в рамките на дисбаланс 19, но цената се отдалечава все повече от този модел. Въпреки сравнително силното поскъпване на еврото, към момента няма ясен фундамент за откриване на дълги позиции. Необходимо е да се изчака формирането на нови „бичи“ модели, изпълнението на дисбаланс 19 или, като алтернатива, да се търгува британският паунд.
