EUR/USD продължава да спада вече десет поредни дни. През този период европейската валута загуби 230 пункта. Понижението на еврото започна още преди две седмици, когато пазарът се подготвяше за повишение на лихвите от FOMC. Оттогава насам пазарът продължава да купува долари на базата на ястребовата позиция на Фед по отношение на паричната политика. В момента нищо не може да спре спада на еврото. Нито по-строгата политика на ЕЦБ, нито положителните икономически данни от Европейския съюз, нито техническата картина и бичите модели успяват да обърнат низходящото движение. Ако дисбаланс 19 бъде неутрализиран, европейската валута не просто ще продължи да пада, а ще има сериозен шанс да премине под психологическото ниво от $1.10. Към момента всичко сочи, че дисбаланс 19 ще бъде неутрализиран. Едновременно с това се формира и мечи дисбаланс 23, чието наличие допълнително засилва перспективите пред мечките. Така продължаваме да наблюдаваме рязък спад на еврото, при това в момент, когато ЕЦБ затяга политиката си. Мечките в момента са изключително силни, а биковете нямат с какво да им противодействат.
Миналата седмица FOMC сигнализира готовност да продължи затягането на политиката, което беше напълно достатъчно, за да предизвика ново настъпление на мечките. Дори след като Фед затегна паричната политика през септември и евентуално я затегне отново през ноември или декември, не виждам какви други фактори биха могли да накарат трейдърите да продължат да купуват щатската валута. Доларът се представи силно през последните седмици, но кои фактори го подкрепяха през този период? Затягането на паричната политика от FOMC и нищо друго?
Като цяло, информационният фон, според мен, продължава да подкрепя биковете. Въпреки по-ястребовата позиция на Фед по отношение на паричната политика, това не е единственият фактор, който определя валутните курсове. Но в момента единственият фактор, който има значение, е силата на мечките и готовността им да продължат да продават. Всички останали фактори нямат никакво отражение върху пазара. Любопитното е, че настъплението на мечките може да приключи във всеки момент, тъй като те продават вече трета седмица повече по инерция, отколкото на база конкретни фундаментални причини. Така спадът на еврото ще приключи, когато натискът от страна на мечите продажби отслабне. Това може да се случи по всяко време.
Текущата техническа картина показва пробив на локалния бича импулс. Единствено дисбаланс 19 може да спаси биковете. Повтарям: освен затягането на политиката от FOMC не виждам друга причина доларът да поскъпва. Следователно няма фундаментални основания двойката да продължи спада под дисбаланс 19. Това обаче не означава, че дисбаланс 19 ще спре понижението. Формира се и нов мечи дисбаланс 23, който може да бъде използван в бъдеще за генериране на сигнали за продажба.
Икономическият фон в сряда даде на биковете шанс да организират контраатака. Индексите на бизнес активността в сектора на услугите и промишлеността в Европейския съюз бяха по-добри от очакванията на трейдърите, което би трябвало да подпомогне възстановяването на еврото. Това наистина би помогнало, ако пазарът беше обърнал дори минимално внимание на тези данни. В момента икономиката на ЕС може да показва всякакви резултати, но това не влияе върху курса на еврото, защото мечките продължават да продават без прекъсване.
Биковете все още имат множество причини да останат активни през 2026 г. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителното отслабване на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на щатската валута, въпреки ястребовата позиция на FOMC. Геополитическите фактори, които поддържаха търсенето на долара през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не го правят.
Икономически календар за САЩ и ЕС:
- Германия – Индекс на бизнес климата (08:00 UTC).
- САЩ – Промяна в първоначалните молби за помощи при безработица (12:30 UTC).
- САЩ – Продажби на нови жилища (14:00 UTC).
Икономическият календар за 24 септември включва три публикации, нито една от които не считам за значима. Влиянието на икономическия фон върху настроенията на пазара в четвъртък ще бъде изключително слабо или напълно отсъстващо.
Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:
По мое мнение, двойката все още се намира в процес на формиране на бича тенденция, която е в пауза вече цяла година. Информационният фон се обърна рязко в полза на мечките преди шест месеца, но по-широката тенденция не може да се счита нито за отменена, нито за приключила. В дългосрочен план бих казал, че двойката се търгува в диапазон. Диапазонът не обезсилва по-широката бича тенденция. Така биковете могат да подновят настъплението си през 2026 г., но единственият им останал шанс е дисбаланс 19. С всеки изминал ден вероятността този модел да спре спада на еврото намалява. В момента мечките разполагат само с дисбаланс 23, който все още не е тестван. Според мен обаче текущото движение е рисково за трейдърите, тъй като няма ясни фундаментални основания. Доларът със сигурност може да продължи да поскъпва дори под нивото $1.10, но въпросът е: какво би оправдало подобно движение?
