Еврото рязко отслабна спрямо долара, като основната причина този път беше политическа, а не свързана с данни. Бюджетната криза във Франция се задълбочава: опозицията блокира правителствения план за съкращения на разходите на стойност 54 млрд. евро, а в същото време се обсъждат предложения за емитиране на облигации за покриване на дефицита и обслужване на публичния дълг, който се приближава до 6,5% от БВП. Hedge funds и големите пазарни участници пренасочват средства от еврото към долара на този фон, а дори и очакванията за по-нататъшни повишения на лихвените проценти в еврозоната не компенсират това движение.
Настоящото привлекателно положение на долара се обяснява с доходността по облигациите, която надхвърля 5% по 10- и 30-годишните книжа и отклонява капитали от по-рисковите активи. От вчерашния обрат при долара насам, последвал силния отчет за заетостта от ADP, пазарът в голяма степен не е коригирал движението; френската история просто добави допълнителен натиск. Склонен съм да очаквам продължаване на тази тенденция поне до днешните данни за пазара на труда в САЩ, защото именно те най-вероятно могат да надделеят над политическия фактор.
Паундът пострада само косвено в този епизод. Великобритания публикува солиден отчет за производствената активност, а еврозоната показа сходна картина, но това не помогна на валутите: опитите за купуване след достигането на месечни дъна се провалиха. Изглежда, силен PMI вече не е сам по себе си достатъчна причина за купуване на паунда, докато доларът остава в благоприятна позиция.
Индексът ISM за производствения сектор в САЩ излезе на ниво 54,5 при прогноза 55 и предварителни 54,6 – като цяло в съответствие с очакванията, и това се оказа достатъчно, за да подкрепи долара. Първоначалните молби за помощи при безработица за миналата седмица бяха 197 000 при прогноза 200 000, което потвърждава устойчивостта на пазара на труда. Отново доларът беше печелившият, докато еврото и паундът нямат адекватен отговор на подобен фон.
През първата половина на деня експресният индекс на потребителските цени в еврозоната за септември ще бъде ключовото събитие. Предварителните данни от Франция, Германия и други страни вече показаха осезаемо ускоряване, така че за съвкупния CPI на еврозоната се очакват 3,7% след 3,2% през август. Инфлацията се ускорява за четвърти пореден месец: 2,8% през юни, 2,9% през юли, 3,2% през август и очаквани 3,7% през септември. Това е сериозен проблем за ЕЦБ, която вече повиши лихвите, но все още не е постигнала забележим ефект и очевидно може да се наложат по-решителни мерки. За базисния CPI се очакват 2,5% след понижение до 2,4% през август и именно той ще бъде основният аргумент за онези в Управителния съвет, които се противопоставят на допълнителни повишения.
Американските nonfarm payrolls няма да бъдат по-малко важни. За септември се очаква ръст на заетостта извън селското стопанство от едва 90 000 след рязък скок от 162 000 през август, докато юни и юли отчетоха само по 20 000. Докладът на ADP вече надмина очакванията тази седмица, а седмичните молби за помощи са средно около 200 000, така че резултат над прогнозата е напълно възможен и би дал на Fed допълнително основание да продължи повишаването на лихвите. Очаква се равнището на безработица да бъде 4,1%; вниманието ще бъде насочено и към средното почасово заплащане, за което се очаква ръст от 0,3%, както и към динамиката на заетостта в частния сектор. Изказванията на представители на Fed тази седмица, по мое мнение, едва ли ще допринесат с нещо съществено: позицията, че повишения не се очакват през октомври, но са възможни до края на годината, се повтаря от известно време и пазарът вероятно ще реагира повече на данните за заетостта, отколкото на реториката.
EUR/USD
На часовата графика разглеждам 1.1264 като ниво за откриване на къси позиции. Фалшив пробив там би бил сигнал за къси позиции с цел 1.1218, докато пълно пробиване на този диапазон е вероятно едва след силен доклад за заетостта в САЩ. Затваряне под 1.1218 с последващ тест отдолу нагоре би засилило натиска върху еврото и би отворило път към 1.1174, а след това 1.1136, където бих търсил възможност за покупка при отскачане за движение от 25–30 пипса. Ако продавачите не се появят при 1.1264 и докладът за заетостта излезе по-слаб от очакваното, е възможен пробив и задържане над това ниво, което би оправдало добавяне на дълги позиции с цел 1.1307, а след това 1.1346, където бих продавал при корекция надолу за 25–30 пипса.
GBP/USD
Днес не се очакват важни фундаментални данни от Обединеното кралство, така че паундът най-вероятно ще следва движението на долара. Преди данните за заетостта в САЩ двойката едва ли ще падне под 1.3180; ще обмисля покупки при неуспешно затваряне под 1.3223 след опити за спад към този диапазон, а къси позиции са възможни при фалшив пробив на 1.3265. Слаб отчет за пазара на труда в САЩ може да изтласка паунда към 1.3307, където бих продавал отскока за 30–35 пипса, а при продължаваща слабост ще разглеждам покупки от 1.3180, от 1.3137 при фалшив пробив или при отскок от 1.3097 с цел корекция от 25–30 пипса.
Може ли отчетът за заетостта да обърне днешната динамика в полза на еврото и паунда? Не мисля, че това ще се случи дори при слаби данни, защото френската политическа криза ще остане и ще тежи върху еврото независимо от статистиката от САЩ. Бих си позволил да кажа, че силните данни за заетостта само ще ускорят възходящото движение на долара, докато слабите данни в най-добрия случай биха дали на еврото и паунда временно облекчение преди нова вълна от разпродажби.
