Валутната двойка GBP/USD беше почти в свободно падане единадесет дни, но през последните три седмици „биковете“ оказват отчаяна съпротива на „мечките“ и не им позволяват да напреднат допълнително. Всеки корективен възходящ отскок бива блокиран от мечия Imbalance 30, който действа като зона на съпротива. В резултат на това при GBP/USD се формира локален рейндж. Въпреки нарастващата инфлация във Великобритания, която засилва „ястребовата“ позиция на Bank of England, въпреки голямата вероятност за повишение на лихвения процент на следващото заседание и въпреки по-силния от очакваното икономически растеж през второто тримесечие, „биковете“ не виждат причина да преминат в настъпление вече повече от месец. Въпреки това, ако сравним ситуацията с понижението на еврото, положението на паунда не изглежда безнадеждно. Днес имаше надежди, че инфлационният доклад от САЩ няма да подкрепи долара, тъй като пазарът вече беше калкулирал поне още едно повишение на лихвите през 2026 г. Но „мечките“ използваха дори формален повод, за да отворят нови къси позиции. Инфлацията се повиши, а това означава, че позицията на FOMC стана още по-„ястребова“.
Заслужава да се отбележи, че пазарът очаква Bank of England да затегне паричната политика два или три пъти, докато от Fed се очаква затягане само веднъж. Dot plot също показва едно затягане на политиката, а последният протокол от заседанието на FOMC потвърди, че повечето представители на централната банка очакват само едно повишение на лихвите. Разбира се, какво ще се случи през 2027 г. остава неизвестно, но това е актуалната консенсусна прогноза, базирана на средните очаквания. Така Bank of England в крайна сметка може да повиши лихвените проценти повече от Fed в идните месеци, което очевидно не би трябвало да подкрепя по-нататъшно поскъпване на щатския долар. Въпреки това паундът дори не успява да реализира корективен възходящ отскок.
Ако Fed не беше решила да повиши лихвения процент през септември и не беше сигнализирала готовност да продължи затягането на паричната политика, очакванията пак щяха да бъдат за спад на щатския долар. Това очакване остава в сила, но сега прогнозираният спад се очаква да започне от по-ниски нива. Възможностите пред „биковете“ обаче в момента се ограничават до liquidity sweep под дъната от 28 юли или 24 юни, както и до формирането на нови бичи модели, което би изисквало устойчив възходящ импулс. На графиката ясно се вижда, че повечето обръщания през последната година са настъпвали след liquidity sweep, което, според мен, представлява добра възможност. Реакцията спрямо мечия Imbalance 30 засега е слаба, което може да означава, че мечият импулс отслабва. Това би могло да даде шанс на паунда. Малък, но все пак шанс. Засега обаче липсват бичи модели и сигнали.
Имат ли „мечките“ още пространство за движение надолу? По мое мнение потенциалът им е ограничен, но трябва да се признае, че доларът остава във „фаворизирана“ фаза и има отлични перспективи за по-нататъшно поскъпване, докато Imbalance 30 не бъде неутрализиран. Техническият анализ показва, че картината остава изцяло меча след liquidity sweep над майските върхове. Паундът реагира на мечия Imbalance 27, което предизвика спад от 320 пункта. Сега мечият Imbalance 30 дава основания да се очакват нови загуби за паунда.
Икономическият новинарски поток в сряда подкрепи „мечките“, които подновиха настъплението си след триседмична пауза. „Биковете“ отново отстъпват, макар че вероятността за по-агресивно затягане на паричната политика от Fed днес почти не се е повишила, въпреки че инфлацията в САЩ надхвърли пазарните очаквания.
Като цяло фундаменталната картина остава такава, че в дългосрочен план спадът на щатския долар е единственият изход, който може разумно да се очаква. Войната между Иран и Съединените щати не промени тази перспектива. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца отново да си спомни статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина най-острата си фаза. Бъдещата траектория на паричната политика на FOMC остава неясна, но пазарът продължава да очаква допълнително затягане, което е основната причина за увереността на „мечките“. В същото време трейдърите продължават да подценяват перспективата за затягане на паричната политика от страна на Bank of England, за което свидетелстват редица последни изказвания на членове на Monetary Policy Committee (MPC). Инфлацията във Великобритания се повишава, както и в останалия свят, което оставя на Bank of England малко други варианти, освен също да повишава лихвените проценти.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство:
- Обединеното кралство – промяна на БВП през август (06:00 UTC).
- Обединеното кралство – промяна на индустриалното производство (06:00 UTC).
- Съединените щати – Producer Price Index (12:30 UTC).
- Съединените щати – Retail Sales (12:30 UTC).
- Съединените щати – Initial Jobless Claims (12:30 UTC).
На 15 октомври икономическият календар включва пет събития, нито едно от които не изпъква като особено значимо. Влиянието на икономическите новини върху пазарните настроения в четвъртък може да се окаже ограничено.
Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD
Дългосрочната перспектива за GBP/USD остава бичa. През последните седмици контролът върху пазара е в ръцете на „мечките“, но рейнджът е ясно видим на дневната графика. Liquidity sweep над суинг-върха от 1 май задейства нов спад в рамките на хоризонталния рейндж, а сигналът за продажба в зоната на обърнатия Imbalance 27 разшири този спад. Така паундът би могъл да възобнови понижението си към юнското дъно. Впоследствие е възможен liquidity sweep под това дъно, след което потенциално да последва обръщане в полза на стерлинга. Реакцията спрямо Imbalance 30 засега остава слаба, и именно в това се крие основният шанс за паунда. Въпреки това, на трейдърите им трябва нещо повече от слаба реакция на мечи модел по време на мечи импулс, за да започнат да разчитат на възходящо движение. На паунда и „биковете“ е необходим структурен пробив – или поне неутрализиране на Imbalance 30.
