Валутната двойка EUR/USD поевтинява вече пети пореден ден, въпреки че нито ECB, нито Fed все още са провели заседанията си. Заслужава си да се припомни, че предходният низходящ импулс продължи цели 25 търговски сесии, през които еврото загуби почти шест цента от стойността си. Сега същият модел изглежда, че се повтаря. През тази седмица досега не се случи нищо особено неблагоприятно за европейската валута, но въпреки това трейдърите отново побързаха да продават евро, за да избегнат потенциални рискове.
Разбира се, както обикновено, има причини за това поведение. През уикенда в няколко европейски държави се проведоха нови мащабни протести срещу поскъпването на живота, придружени от вандализъм и безредици. След няколко часа ще бъде обявено решението на FOMC и повечето участници на пазара очакват „ястребов“ резултат. Веднага след изборите за Конгрес в САЩ на 4 ноември Доналд Тръмп може да нареди възобновяване на военните действия срещу Иран. Тези три фактора отново се интерпретират от трейдърите по елементарен начин: отдръпване от риска и търсене на сигурност в щатския долар. Това е единственото логично обяснение за възобновения ръст на долара. Може ли пазарът да се смята за прав? Вероятно да. Преценява ли пазарът наличната информация избирателно? Също да. Несигурността в момента е изключително висока – не само във Франция и Италия, в Близкия изток и Украйна, но дори и на валутния пазар. Пазарите не обичат несигурността, а капиталът не благоприятства увереността в предвидимото бъдеще.
Важно е да се отбележи, че настоящата позиция на Fed не е особено „ястребова“. През последните две седмици нито един член на FOMC не изрази подкрепа за допълнително затягане на паричната политика през октомври. Следователно Fed почти сигурно ще остави лихвените проценти без промяна днес. Не се откриват икономически основания за по-нататъшно поскъпване на долара. ECB също ще проведе заседание и най-вероятно също ще остави лихвите без промяна. Въпреки това еврото вече повече от месец е в низходящ тренд и продължава да пада.
Към момента няма ясни признаци, че низходящият импулс е към своя край. Imbalance 24 остава активен и цената може да реагира на него, формирайки нов сигнал за продажба. Мечките са напреднали твърде далеч, което прави инерцията им трудна за спиране. Междувременно на биковете им предстои да неутрализират Imbalance 24 и да оформят бичи формации, преди да може да се очаква каквото и да е смислено възстановяване. Това би изисквало рязко поскъпване на еврото, но засега биковете не показват нищо повече от слабост.
През септември FOMC повиши лихвените проценти и сигнализира готовност да продължи да затяга паричната политика. Това беше достатъчно, за да предизвика мащабен низходящ импулс. Въпреки това, дори след септемврийското затягане от страна на Fed и възможността за ново повишение на лихвите през декември, би било неправилно да се твърди, че еврото не е получило никакви позитивни новини през този период. Пазарът просто игнорира голяма част от тях.
Като цяло фундаменталната картина все още изглежда по-благоприятна за биковете. Въпреки че Fed възприе по-строга парична политика, това не е единственият фактор, който определя валутните курсове. Европейският съюз също се сблъсква с проблеми, но ключовото е, че проблеми има навсякъде, докато единствено еврото продължава да се обезценява. И двете централни банки затягат паричната политика, но само доларът поскъпва. Въпреки това, възстановяване на еврото не бива да се очаква, докато не се появят бичи сигнали. Покупките на европейската валута „на аванс“ също не са препоръчителни.
Текущата структура на графиката еднозначно сочи към продължаване на низходящия импулс. Imbalance 24 е единственият активен значим модел и може да бъде тестван в близко бъдеще. Единствената непосредствена възможност за биковете е т.нар. liquidity sweep под дъното при 1.1066. Въпреки това, за откриване на дълги позиции е необходимо повече потвърждение от единствен liquidity sweep.
В сряда нямаше значими икономически новини и трейдърите се поуспокоиха в очакване на заседанието на Fed. Решението на FOMC ще бъде обявено след няколко часа, макар че има малко неяснота относно вероятния резултат. Пазарът очаква коментарите на Kevin Warsh.
Биковете все още имат множество основания да подновят възходящото движение през 2026 г. Структурно и фундаментално политиките на Тръмп – които допринесоха за значителното понижение на долара миналата година – не са се променили. В момента няма съществени фактори, които да подкрепят щатската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Геополитическите развития и напрегнатата ситуация в Европа понастоящем тежат върху еврото.
Икономически календар за САЩ и Европейския съюз:
- Съединени щати — предварителна оценка за ръста на БВП за третото тримесечие (12:30 UTC).
- Съединени щати — базов индекс на цените PCE (12:30 UTC).
- Съединени щати — лични доходи и разходи (12:30 UTC).
- Съединени щати — промяна в първоначалните молби за помощи при безработица (12:30 UTC).
- Европейски съюз — решение на ECB относно основната лихва (13:15 UTC).
- Европейски съюз — пресконференция с Christine Lagarde (13:45 UTC).
На 29 октомври икономическият календар включва шест публикации, като заседанието на ECB и докладът за БВП изпъкват като най-значими. Икономическите данни могат да окажат съществено влияние върху пазарните нагласи в четвъртък.
Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:
В дългосрочен план двойката все още изглежда в процес на формиране на възходящ тренд, който вече цяла година се намира в корективна фаза. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди осем месеца, но по-широкият тренд, който е в сила от четири години, все още не може да се счита за невалиден или приключил.
Биковете биха могли да възобновят възходящото движение до края на годината, но настоящите им възможности са ограничени до дъното при 1.1066, формирано през юни миналата година, и дъното при 1.1114, отбелязано преди няколко седмици. Мечките получиха сигнал за продажба при Imbalance 19. На този етап съществуващите къси позиции следва да останат отворени. Възможно е да се формира още един сигнал за продажба при Imbalance 24.
