到8月中旬，全球经济的前景不再像强劲的美国劳动力市场报告发布后那样光明。这重燃了投资者对黄金的兴趣。美国强劲的就业数据几乎完全弥补了黄金的损失。三角洲变量在全球范围内的蔓延、自然灾害、来自阿富汗的令人担忧的消息、以及中国和美国令人失望的经济数据，导致美国国债收益率下降，这使得看涨XAU/美元的投资者得以迅速恢复。
密歇根大学(University of Michigan)关于消费者信心的令人遗憾的统计数据是第一个信号，该数据跌至2011年以来的最低水平。此外，中国零售贸易、工业生产和固定资产投资的疲弱数据被美国零售贸易的令人不快的意外数据所取代。该指标7月份环比下降1.1个月，之后银行开始下调对美国第三季度GDP的预期。彭博社专家预测，7 ~ 9月的消费支出将从11.2%下降到4.5%，经济增长速度将会放缓。
如果中国和美国这两大支柱开始感到不适，那么是时候增加可靠资产在投资组合中的份额了。从这个角度看，贵金属的利息回归似乎是合理的。中国人和美国人都对新冠病毒的delta变种感到害怕。美国也有关于住院人数增加的警告信号。
美国和英国的死亡率和住院率趋势
从历史上看，对美国国债收益率不断增长的需求一直支撑着黄金。不断下降的债务利率和疲软的美元为其创造了理想的环境。财政部对债券发行的需求下降，可能导致供应危机和盈利能力进一步下降，从而加剧了这种情况。在这种情况下，即使是美国量化宽松政策的崩溃，也不应吓到黄金爱好者。
然而，在我看来，情况并不像大众媒体试图呈现给我们的那样令人悲伤。美国7月份零售额的放缓，不过是6月份强劲增长之后的一次反弹。在过去4个月里，美国的工业生产表现出最好的动态，而租金价格的上涨增加了美国高通胀是一个长期因素的风险。美国经济强劲，劳动力市场继续复苏，消费者价格进一步加速，美联储货币政策正常化的速度也快于市场目前的预期。
在这种情况下，美元感觉像是离开了水的鱼，在美国国债收益率稳定的背景下，这可能与看涨XAU/美元的人开了一个残酷的玩笑。抛售的原因可能是美联储发出的"鹰派"信号，这些信号包含在联邦公开市场委员会(FOMC) 7月份会议的纪要中。
从技术上讲，尽管最近黄金多头取得了成功，但其报价低于第三季度的公允价值，接近每盎司1806美元，形势继续由空头控制。与此同时，金价跌破每盎司1775美元和1765美元是其卖出的一个原因。
黄金,每日图表
