当美联储开始正常化货币政策时，黄金的艰难时期就来了。2013-2015年金价跌破每盎司1050美元时就是这种情况。所以，现在很有可能就是这种情况。这是由于美元走强和美国国债收益率上升，而美国国债收益率一直与美联储的货币限制相伴而生。
随着美国债务利率上涨，无息黄金总是感到悲哀。一周前，10年期美国国债收益率比现在低20个基点。与此同时，通胀预期几乎没有变化，这导致实际盈利能力增加。对于看涨XAU/美元的人来说，这是个坏消息。
黄金和美国国债收益率的动态
借贷成本的增长受到两方面因素的推动:一是预期11月将开始缩减1200亿美元的量化宽松政策，二是担心美国经济中过高的价格将是严重的，而且会持续很长一段时间。联邦公开市场委员会的最新预测将个人消费支出预期从2021年的3%上调至3.7%，2022年从2.1%上调至2.3%。此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国会发言时表示，高通胀压力可能会持续一段时间。其原因在于强劲的需求和供应瓶颈。结果证明，这些影响比央行预期的更为显著和持久。
物价处于异常高水平的时间越长，美联储决定积极收紧货币政策的可能性就越大。圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)表示，这种情况需要在2022年两次上调联邦基金利率。这将为美元和美国国债收益率创造有利条件，而为黄金创造不利条件。这种贵金属的拥趸们在嗅到了炒股的味道后，开始积极从ETF中获利，这不是没有原因的。因此，专门交易所买卖基金(etf)的股票下跌了4.5吨。
美国国债利率的上升也受到了财政部长珍妮特·耶伦的声明的推动，她表示国会不应该打破政府债务上限问题上的僵局。到10月18日，美国财政部将无钱可用，无法履行其义务。违约将给金融市场带来前所未有的冲击。没有必要指望美联储或其他任何人来拯救投资者和整个经济。最好不要让公共债务上限闹剧达到荒谬的地步。
因此，黄金受到了双重打击。一方面，对货币政策正常化的预期、对通货膨胀的担忧和违约都有助于国债收益率的增长。另一方面，美元作为一种避险货币正在走强。在这样不利的环境下，XAU/美元继续见顶的风险非常高。
从技术上讲，位于1735美元和1720美元的支撑点被攻破，根据AB=CD模式，该支撑点将继续向目标方向上涨161.8%。我们保持在1,782美元和1,776美元的空仓，并在回调时建立空仓。
黄金,每日图表
