由于历史上负利率，尽管价格环境良好，但黄金市场仍受到需求低迷的影响。这表明投资者更关注美联储的紧缩政策，这始于他们在 11 月减少每月债券购买量。
现在，人们对美联储将在明年下半年之前加速缩减政策并加息的预期有所上升。许多人认为利率会在明年 6 月上涨，全年上涨四倍。
景顺的CIO 克里斯蒂娜胡珀表示，一旦美联储开始加息，重点将是这些利率能达到多高。 "明年 10 年期国债收益率可能会上升，但我们没有看到大幅上升，"她说。
霍珀还指出，明年黄金将持平，徘徊在每盎司 1,800 美元附近。
在面临日益增长的地缘政治不确定性的世界中，黄金还将继续作为有吸引力的通胀对冲工具和避险资产。 但霍珀补充说，即使明年增长放缓，美国经济增长也在支撑风险资产。
与此同时，盛宝银行的奥莱汉森对明年的黄色金属更为乐观。 尽管许多投资者对今年黄金的表现感到失望，但汉森表示，市场表现相对较好。 与 2020 年的近 25% 的增长相比，当前的价格走势是一些盘整。他补充说，虽然美联储的加息将推高债券收益率，但实际利率仍将为负。
大多数经济学家认为，无论美联储明年加息多少次，都不太可能超过通胀曲线。
