尽管人们对欧洲央行的决定存在许多疑问，但该监管机构还是实施了一种"鹰派"的设想——在当前条件下尽可能地这么做。尽管欧洲央行没有改变货币政策的所有参数，但欧洲央行总裁拉加德(Christine Lagarde)的言论令投资者感到意外。
至少，欧洲央行(ecb)已不再忽视欧元区创纪录的通胀升幅。在12月的会议上，拉加德排除了紧缩货币政策的可能性，以应对通胀指标的空前上升。她和她的许多同事坚持认为，这种增长是暂时的，主要是由于能源价格的上涨。但在周四，她的语气发生了变化。
现在，该监管机构不再那么明确了:据拉加德说，理事会成员正在考虑事态发展的所有选项。
打个比方说，拉加德走的是她那位来自美国联邦储备系统的同事的道路。毕竟，杰罗姆·鲍威尔去年也经历了"接受不可避免的事情的阶段"——否认、愤怒、接受。然而，我很可能误解了愤怒，而鲍威尔确实通过了其他阶段。
去年夏天，许多大型银行的专家拉响了警报，称美国通货膨胀的增长是前所未有的。美国居民开始积极使用积累的资金，但面临供应有限(由于后勤问题)。此外，能源载体价格的上涨。例如，去年12月，美国的通货膨胀率上升，主要是因为能源、住房、二手车和卡车价格上涨。
但鲍威尔几个月来一直在说服所有人，通胀将在2021年底开始消退。就在去年11月，他戏剧性地改变了措辞，承认美国通货膨胀的上升不是"暂时的"。对这一称谓的否定不仅具有象征意义，而且具有相当的现实意义。鲍威尔承诺，在12月的会议上，他将向他的同事们提出提前缩减量化宽松政策的问题，并在未来几个月讨论提高利率的问题。
随后，"鹰派方案"超额完成:鲍威尔不仅提前完成了刺激计划，而且"在2022年的每次会议上"都允许加息。美元对这些事件做出了相应的反应:从11月到1月底，欧元兑美元下跌了400多个点。
现在轮到欧元了。拉加德几乎一字不差地跟着鲍威尔重复了一些短语和公式。当然，这是一个巧合——但如果我们讨论意图，那么我们可以说，鲍威尔和拉加德正逐渐朝着同一个方向前进。例如，周四，欧洲央行行长表示，"欧元区通胀的增长显然将比预期持续更长时间。"美联储主席去年11月在参议院发表了类似的言论，从而暗示了美联储汇率的变化。
一方面，欧洲央行(ecb)周四并没有直截了当。然而，交易员们甚至在那些没有说出来的话中也捕捉到了"鹰派"的暗示。例如，克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)很长一段时间以来首次没有说"2022年不太可能加息"。在回答一名记者的相应问题时，她表示，"欧洲央行不会做出无条件的承诺。"与此同时，她补充说，监管机构将在3月的会议上评估形势，届时央行将发布最新的预测。正如拉加德所指出的，"央行的所有决定将继续取决于未来的宏观经济数据。"
总的来说，拉加德的整个演讲可以抽象地压缩成几句话。首先，她积极评价当前的宏观经济趋势。她认为，今年欧洲经济的增长应该会加速，而劳动力市场的情况只会改善。
其次，她终于开始关注通货膨胀的增长，放弃了"暂时增长"的称号。拉加德指出，通货膨胀将持续"长于预期"，而能源价格上涨"影响收入"。
第三，她没有夸大冠状病毒在欧洲的传播情况。拉加德说，下一波疫情对欧洲经济的影响较小，尽管"由于供应链问题，第一季度的GDP增长将受到限制"。
第四，拉加德没有驳斥欧洲监管机构将决定在今年提高利率的传言。这就是沉默胜于言语的情况。事实上，她已经明确表示，这个问题将在3月份的会议上讨论。
这就是这样一个"鹰派组合"。值得注意的是，在随后的声明发布后，欧元兑美元再度创下日低，跌至1.1267，但在拉加德的新闻发布会后，欧元兑美元跃升100多点，进入14位区间。市场上关于欧洲央行进一步行动的鹰派预期已经显著增加——一些专家已经开始谈论监管机构可能已经在夏季会议上提高利率的事实。
当然，这一轮"在所有方面"都是针对欧元的。与此同时，欧元兑美元多头看起来仍有风险。首先，在如此强劲、冲动的增长之后，下行回档就会随之而来。其次，周五公布的非农就业报告可能会加强美元的地位。如果他们让交易商失望,欧元/美元的买家不仅能巩固高于1.1450的阻力位(喀布的上边界云D1时间表),但价格也上升到下一个障碍- 1.1500(上部线的波林格区间指标在同一时间段)。
