在美国，美联储官员继续发表讲话。仅在昨天，Loretta Mester、Thomas Barkin 和 John
Williams 就发表了讲话。周一，他们是 Mary Daly 和 Raphael Bostic。在我们看来，克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特的演讲是最有趣和信息最丰富的。她说，美联储的加息步伐既不太快也不太慢，对她来说"似乎是正确的"。然而，她不排除在未来的一次会议上出现 75 个基点的可能性。梅斯特认为，如果通胀没有下降，美联储可能不得不加快加息步伐，因为其主要任务是抑制通胀。在这种情况下，失业率可能会增加，但这是不可避免的，因为监管机构决心降低通胀压力。梅斯特还暗示，利率可能会升至中性水平以上，但她无法准确说出高于中性水平的确切程度。 "我们必须看看经济在今年下半年——到明年——的表现如何才能回答这个问题。我们必须控制通胀，"克利夫兰联储总裁说。美国的通货膨胀率坚守在 40 年高位。 4 月份，该读数预计将下降
0.3-0.4%。然而，鉴于美联储在 4 月份仅加息一次 25 个基点，这不太可能发生。这不足以使通胀大幅放缓。此外，还有其他因素推动通胀上升。
从梅斯特的讲话来看，我们可以再次得出结论，美联储现在的主要目标是将通胀率控制在 2.0% 的目标之上。这是一项相当艰巨的任务，因为监管机构可能需要至少两年时间才能将利率恢复到目标水平。尽管如此，美联储将采取任何措施来实现这一目标。如果美国经济陷入衰退，失业率开始上升，美国央行会怎么做还有待观察。在这种情况下，美联储的首要任务是什么？我们认为，当利率达到一定水平时，经济将开始放缓。然后，美联储将不得不暂停货币紧缩。这可能最早在 2022 年底发生。外汇市场可能已经消化了高达 2.5% 的加息。因此，每一次新的增长都可能不再导致美元增长。与此同时，股市很可能在整个 2022 年继续看跌。
