周五欧元在本周对美元的显著损失后开始恢复。
在过去的三个交易日中，EUR/USD汇率下跌了约100个点。触及1.0760的七周低点后，它在美元稍微放松的情况下部分回升。
然而，美元正朝着连续第二周上涨的方向前进，涨幅约为0.7%。
不久前，美元被认为是G10货币中最弱的之一。由于共和党和民主党在增加国家债务上限的问题上的长期对抗，以及整体通胀放缓至两年低点，美国违约的威胁增加了，这加大了美联储很快结束加息的可能性。
投资者卖出美元，押注FOMC将在2023年底将借贷成本下调75个基点，以缓解潜在的经济衰退影响。
5月初，绿色美元贬值近0.2%。但随后它成功恢复，增加了约2%。
美元复苏得益于央行代表的评论，他们暗示还没有准备在货币政策收紧周期中暂停。
如果通胀保持高位，美联储可能需要进一步提高利率，上周五，美联储理事会成员米歇尔·鲍曼表示，如果美国本月公布的关键数据仍然没有使她相信价格压力正在减弱，那么可能需要进一步提高利率。
“通胀仍然显著高于我们的2%目标，我们需要完成这项工作，”明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里周二表示。
同一天，克利夫兰联邦储备银行主席洛雷塔·梅斯特表示，她认为有必要再次提高联邦基准利率，因为通货膨胀仍远未达到中央银行的目标。
“在接下来的几周内，数据可能会显示我们在下一次会议上跳过加息是合适的。然而，目前我不支持在FOMC的6月会议上放弃加息的想法。”达拉斯联邦储备银行主席劳里·洛根周四表示。
“尽管通货膨胀率与去年的最高值相比有所下降，整体经济状况也比以前更加平衡，但我们在通货膨胀方面还没有达到必要的进展。”她指出。
与此同时，圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德表示，他将在即将到来的6月会议上接受任何决定，但他暗示他倾向于再次加息。
“我预计通货膨胀率将下降，但这个过程比我想象的要慢，因此，也许我们应该再次提高利率，以确保我们真正控制了通货膨胀。”布拉德说。
“主要风险在于通货膨胀不会继续下降，甚至会像20世纪70年代那样开始上升，”他补充道。
据布拉达的看法，现在的关键利率处于一个可以描述为“相当限制性政策”的范围的下限。根据他的估计，这个范围的上限略高于6%。
绿色美元已经上涨到103以上，达到了3月下旬以来的水平。
USD的上涨得到了市场参与者的担忧，他们担心美联储将坚持保罗·沃尔克的策略，即在20世纪80年代，他不惜让经济陷入衰退，以打败通货膨胀。
联邦基金利率期货几乎表明下个月将有25个基点的加息，概率接近40％，而一周前这种结果的机会大约只有10％。
交易员们在白宫主席拜登和美国国会共和党高级官员凯文·麦卡锡强调他们决心在不久的将来达成310亿美元的国债上限协议后，重新评估了他们对美国利率的预期。
这消除了美联储继续加息的又一个障碍。
「我们将会有一项预算协议，美国不会宣布违约。我相信会达成妥协，因为没有其他选择。」美国总统乔·拜登表示。
众议院发言人凯文·麦卡锡则表示，在过去一周的谈判中取得了显著进展，并对双方能够达成协议表示乐观，这将使下议院在下周就提高国债上限的问题进行投票。
目前，外汇市场上正在激烈争论美元的复苏是暂时的还是可能持续数月。
据法国兴业银行的策略师称，确定债务上限将使美国财政部增加债务发行量，这将促使货币市场降低对美联储加息的预期。
“这将有助于消耗美元流动性，从利率角度提高绿色美元的吸引力，并潜在地为美元更加稳健的复苏奠定基础，”他们说。
Credit Agricole的专家指出，在自1993年以来制定大多数债务上限决策后，美元在所有方面都显著增长。
该银行指出，在与美国经济衰退同时发生的债务上限上升事件中，例如2008年和2009年发生的事件，绿色美元成为G10货币中最有效的货币。
“由于我们预计美国将在2023年陷入经济衰退，如果共和党和民主党只同意将债务上限的暂时延长或暂停行动延长到9月，美元可能成为G10货币中最有效的货币，”Credit Agricole的经济学家说。
ING分析师指出，目前美元具备理想的因素组合。
“美国债务上限协议越来越接近，加上市场对美联储政策预期的“鹰派”调整，这是美元的理想因素组合，”他们说。
至于EUR/USD货币对，ING认为目前还不确定是否形成了底部。
“我们必须记住，当美国政府债务上限问题引起市场关注时，EUR/USD的多头头寸是外汇市场上最大的头寸。由于最近的事件对美元是积极的，我们可能会看到EUR/USD货币对的多头头寸大幅缩减，”该银行的专家说。
“由于美联储加息预期的“鹰派”调整可能会出现重大变化，因此现在谈论EUR/USD货币对是否形成了底部是有风险的。下一个关键支撑位在1.0700水平，”他们补充道。
Commerzbank strategists believe that the current strengthening of the dollar is unstable, as the Fed is unlikely to maintain its "hawkish" rhetoric.
"The conditions for US monetary policy are likely to change very significantly. We doubt that the Fed will remain hawkish in conditions where real economic data become significantly worse. Therefore, we remain skeptical of the current strengthening of the dollar," they said.
MUFG Bank experts do not see any reason for a prolonged deterioration in risk sentiment that would require a more pronounced correction of the EUR/USD pair.
"Our target for EUR/USD at the end of the year of 1.1500-1.1600 is based on the fact that the Fed's tightening cycle will end next month, and then the regulator will move to rate cuts until the end of the year.
Swedbank economists believe that the dollar will soon run out of fuel for growth.
「我们认为当前美元的复苏是短期现象。我们对未来美元进一步走弱和下半年逐渐改善风险偏好的看法仍然有效。」他们指出。
「一个重要的转折点在前方，就是6月13日至14日的FOMC会议，我们认为他们将暂停加息。美联储在此之前还将获得一份NFP和消费者价格指数，并将密切关注信贷条件的发展。问题仍然存在，美联储是否敢于大声宣布停止加息。」Swedbank的分析师表示。
「我们倾向于这样做，这应该是等待美元进一步走弱的信号。」他们补充道。
市场在下半年降低美国借贷成本的利率和减少美元空头头寸，从而对EUR/USD施加压力。然而，Societe Generale的策略师认为，对于这个货币对来说，这只是一个调整，尽管它仍然很痛苦。
“长期趋势表明，EUR/USD仍有相当大的增长潜力。我们现在看到的是一个调整，即使它会持续几个星期并给这个货币对带来额外的痛苦，“他们说。
“牛市”无法保护1.0730-1.0710区域（去年运动的23.6%校正），这将导致下降至1.0650，甚至可能下降至3月份的最低点1.0510。我们不排除反弹，但先前在本周1.0910水平形成的高点很可能限制增长，“Societe Generale补充道。
