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FX.co ★ NZD/USD。警惕新西兰储备银行:该货币对的多头仍然存在风险

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外汇分析:::2023-05-22T14:37:48

NZD/USD。警惕新西兰储备银行:该货币对的多头仍然存在风险

在新西兰联储即将召开会议之际,新西兰元兑美元表现出战斗姿态。联储将于5月24日公布会议结果。大多数专家认为,央行将再次将利率上调25个基点,但这一次只有25个基点。与5月份会议前的宏观经济报告相比,报告呈现出相当矛盾的局面。因此,即使“鸽派”方案也不能排除,尽管其实现的可能性较小。

通货膨胀放缓

首先需要提醒的是,根据其上次会议的结果(该会议于4月初举行),新西兰储备银行出人意料地做出了鹰派决定,将基准利率上调50个基点。在评论这一举措时,监管机构表示,委员会成员讨论了将利率上调25或50个基点的可能性,但最终选择了更加鹰派的方案,“因为通胀仍然过高且持续稳定”。

考虑到这种态度,目前应特别关注已经在4月会议之后发布的通货膨胀报告。在我看来,正是这些发布将决定新西兰储备银行的“鹰派程度”。

NZD/USD。警惕新西兰储备银行:该货币对的多头仍然存在风险

最近的通货膨胀报告在谈论什么?总的来说,只谈论了一件事:新西兰的通货膨胀正在放缓,而且速度相当快。据悉,第一季度的消费者价格指数在年度基础上下降到6.7%:这是过去一年增长率最低的水平(仅在2021年第四季度低于此水平)。同时,大多数分析师预测指数将下降到7.1%以下。作为比较,2022年第四季度的指数为7.2%。季度基础上,消费者价格指数也进入了“红区”:在预计增长1.5%的情况下,它在第一季度下降到了1.2%。

此外,五月初公布的新西兰劳动力市场增长关键数据显示工资指标下降。工资组成成为“新西兰非农业部门”中唯一一个处于红色区域的组成部分。而其他所有指标则好于预期。例如,私营部门的工资水平在第一季度增长了0.7%(包括奖金),预计增长1.1%。这里的下降趋势已经连续第二个季度出现。不包括奖金的工资指标显示出类似的趋势:预计增长1.2%,实际增长0.9%。在这种情况下,通胀指标的下降趋势已经连续第三个季度出现。

值得提醒的是,新西兰消费者价格指数增长报告每季度发布一次,因此在5月份的会议上,新西兰储备银行成员将使用上述数字:下一个通胀报告预计将在7月份发布。

五月新西兰储备银行会议的前景

在通胀放缓的背景下,对于新西兰储备银行五月会议的结果,鹰派预期已经减弱:大多数专家相信,监管机构成员不会“挥舞剑”。例如,上周末,路透社记者对二十多名经济学家进行了调查,其中80%的人预测利率将上涨25个基点。同时,他们相信五月的加息将成为当前周期的“最后一曲”。因此,25位受访的经济学家中有21人表示,新西兰储备银行将把OCR提高25个基点,即至5.50%。剩下的四位经济学家预测将保持现状。根据中位数预测,五月加息后的利率将保持在5.50%的水平,直到2023年底。此外,近30%的受访经济学家认为,监管机构可能会在今年年底采取一步后退,将OCR下调“至少25个基点”。

結論

nzd/usd的上升趨勢具有不穩定性。在新西蘭銀行五月份會議的結果中,即使幾乎可以保證加息25個基點,新西蘭元可能會面臨壓力。

首先,25個基點的情景已經反映在價格中,這一事實不會引發nzd/usd的上漲動力。然而,新西蘭銀行的“結束”言辭可能會引發波動性,並且不利於新西蘭元。如果央行成員暗示在五月份加息後暫停加息,nzd/usd將下跌至至少0.6200(四小時圖上Bollinger Bands指標的下線)。主要支撐位(中期下行目標)是0.6090,這是D1時間框架上Bollinger Bands指標的下線。

Analyst InstaForex
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