通货膨胀的急剧放缓使人们相信美联储不仅会停止加息，甚至开始准备逐步放松货币政策。几乎所有人都这么认为，除了美联储本身。杰罗姆·鲍威尔不仅没有提到可能降低再融资利率，甚至还透露出美联储原计划还有一两次加息。为什么会这样呢？原因在于，如果看看媒体，就会发现它们总是将利率与通货膨胀挂钩。因此，人们会认为，货币政策的参数仅考虑消费价格的动态。
但这是一个错误的观念。因为如果仅仅阅读美联储的新闻稿，除了通货膨胀之外，劳动力市场总是存在的。而美国的就业率现在接近历史最高水平。简单地说，劳动力市场过热。这对整个经济来说是非常危险的。可以通过高利率来解决这个问题。而且不仅仅是可以，而是必须这样做。这正是杰罗姆·鲍威尔所说的。但必须承认，即使是相对理智的观察者，突然下降的通货膨胀率确实让人误解了。因此，预期显然与现实不符，因为几乎所有人都短暂地忘记了劳动力市场。除了美联储。因此，从宏观经济的角度来看，决定保持利率不变，并警告可能会上涨，是完全合理和合乎逻辑的。
还要注意杰罗姆·鲍威尔的话，他表示美联储决定保持利率不变，以评估其对经济和市场的影响。事实上，这种影响不是瞬间和快速的。这是一个相当漫长的过程，需要几个月的时间。换句话说，经济仍在消化之前的加息。换句话说，杰罗姆·鲍威尔的声明应该被视为在明年之前不会降息的明确表示。
现在很多事情将取决于欧洲央行。今天它将把再融资利率从3.75%提高到4.00%，这毫无疑问。而且市场已经在很大程度上考虑了这个决定。更重要的是，克里斯汀·拉加德接下来会说什么。事实是，欧洲的情况与美国略有不同。如果通货膨胀的情况大致相同，两岸都在逐渐减缓，那么劳动力市场的情况就有所不同。如果美国存在过热的迹象，那么欧洲的失业率仍然相当高。可以通过相对宽松的货币政策来改善这种情况。
换句话说，在欧洲，一切都表明需要降低利率水平。当然，克里斯汀·拉加德今天会说这个，的可能性非常小。我们很可能会听到需要稍等一下，看看事态的进一步发展。也就是说，今天的再融资利率上调很可能是最后一次。这里有两个重要的问题。首先，在美国，利率水平略高于欧洲，这是美元上涨的主要推动力。其次，情况正在发展，欧洲央行将是第一个开始降低利率水平的机构。也就是说，利率差距将有利于美元。
因此，人们长期以来一直期待的调整可能不会发生。但问题在于美元已经被大量超买。这些不平衡的进一步扩大可能会产生严重后果。首先是对美国经济的影响。但只有随着时间的推移才能看到这一点。
美元兑欧元汇率一度超过1.0850，但随后出现了回落。从技术面来看，上升周期仍在继续，这表明价格稳定在1.0800以上。然而，如果汇率跌破1.0750，一切都可能发生变化。
至于英镑兑美元汇率，中期趋势的最高点已经更新。这一步骤表明市场参与者普遍看涨。为了进一步上涨，汇率需要保持在1.2700以上。值得注意的是，这种显著的上涨表明英镑在短期时间内被过度购买。
