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FX.co ★ EUR/USD。鲍威尔会说些什么?

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外汇分析:::2023-06-20T15:00:20

EUR/USD。鲍威尔会说些什么?

上周,欧元兑美元汇率固定在9个数字的水平上,离开了1.0650-1.0770的价格区间,这个价格区间是在前三周内交易的。美联储保持了利率不变,但允许在未来提高利率,欧洲央行则提高了利率,并保证下个月将再次提高利率。看起来,形成的基本面有利于北方趋势的发展。但是,买家甚至无法测试关键阻力水平1.1000,而克服这一水平似乎是发展上升趋势的必要条件。最终,汇率困在9个数字的范围内,等待下一个信息推动。这个信息推动可能是杰罗姆·鲍威尔在国会的两天演讲,这个演讲将于明天6月21日开始。这是本周美元货币对交易者的关键事件。

EUR/USD。鲍威尔会说些什么?

值得注意的是,市场对鲍威尔演讲可能引发的市场反应并没有统一的看法。例如,一些专家认为,美联储主席很难在欧元/美元(以及其他美元货币对)上引发强烈的波动,因为他已经在一周前的总结性新闻发布会上宣布了主要论点。他不会说出任何根本性的新东西,而市场已经对所有的评论做出了反应,对绿色美元造成了压力。

毫无疑问,这种情况是很有可能发生的:美联储主席上周三评论了6月会议的结果,并评估了进一步收紧货币政策的前景。但在我看来,国会演讲将与面向记者的演讲有所不同 - 主要是在强调方面。因为国会议员不仅会听,还会提问 - 包括“尴尬”的问题。其中包括有关银行危机的后果和原因,其高峰期正值春季。

然而,现在谈论银行业局势的缓解还为时过早。就在昨天,有消息称美国人在上周从银行中提取了约800亿美元。美国联邦存款保险公司发布的报告指出,今年第一季度美国银行记录了创纪录的存款流失。在这段时间内,存款人从他们的账户中提取了超过4700亿美元,这是过去39年中的最高值。

换句话说,银行存款的大规模流失仍在继续,这一事实不可能不让美联储成员和国会议员感到担忧。

在这里需要提醒的是,早在春季初,美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产以及随后的Signature Bank和Silvergate Capital Corp的破产之后,美国媒体对美联储提出了指责。一些记者认为,美联储没有考虑到过于激进的政策后果,实际上引发了银行危机。稍后,在5月底,杰罗姆·鲍威尔直接担心美联储的决定后果。他表示,市场仍存在对“已经采取措施的延迟后果”的不确定性。顺便说一下,正是在那时,美联储主席暂停了加息,指出银行压力导致信贷标准加强“并减弱了加息的必要性”。

考虑到这种态势,可以推测,杰罗姆·鲍威尔的讲话肯定会引起美元货币对的高波动性,即使他重申了最近新闻发布会上提出的主要论点。关键在于强调的重点。

EUR/USD。鲍威尔会说些什么?

例如,在与记者交流时,鲍威尔随口提到,商业房地产领域的问题将“导致美国银行进一步亏损”。然而,许多专家(尤其是摩根大通的经济学家)警告说,商业房地产贷款可能成为美国银行系统的下一个震荡,而春季地区银行破产将“显然不是最后一个”。分析师们警告说,在利率上升和非住宅(办公室)需求下降的背景下,商业抵押贷款下降了50%以上。在评论这些趋势时,美联储主席指出,监管机构“密切关注这一领域的事件”。

因此,杰罗姆·鲍威尔在他在国会的演讲中肯定会重申他在6月会议后发表的主要信息。特别是关于美联储暂停评估形势,如果需要,央行可能会回到鹰派路线。但同时,他可能会再次重申对美元不利的评论,例如点图不是“预先计划的计划”也不是预测。此外,鲍威尔可能会提到通货膨胀指标(消费者价格指数,生产者价格指数)的下降趋势,并在这种情况下重申决定将“从会议到会议”进行。

总的来说,当前的信息形势不利于鲍威尔采取鹰派言论。因此,在我看来,美联储主席将对绿色美元施加适度或相当大的压力,因为目前关于7月美联储会议可能结果的鹰派预期相当强烈。根据CME FedWatch Tool的数据,目前7月加息25个基点的概率为74%。如果鲍威尔的讲话增加了对此的怀疑,美元将在整个市场上面临额外的压力。

Analyst InstaForex
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