自己的衣服更贴身。如果德国6月份的通胀率从6.1%上升到6.4%，那么欧洲央行的德国代表应该怎么做呢？没错，继续大量使用“鹰派”言辞！而如果西班牙的消费价格降至低于2%的目标，西班牙代表们该做些什么呢？很可能他们会谈论完成货币紧缩周期的必要性。管理委员会的分歧对EUR/USD没有什么好处。
西班牙通胀动态
通脹統計數據顯示了歐洲央行貨幣政策收緊對貨幣區內20個國家的影響是多麼不均衡。德國製造業在供應鏈問題和雇主努力保留員工的因素下，與西班牙相比具有較高的重要性，從而產生了較高的價格。相反，非製造業部門更敏感於存款利率的上升。
內部管理委員會的分裂可能會限制歐元/美元的增長潛力並對其造成打擊。特別是由於歐元區家庭的年度通脹預期在6月從12.1％急劇放緩至6.1％。該指標上一次達到這一水平是在2016年。
歐洲通脹預期的動態
據法國農業信貸公司（Credit Agricole）的觀點，6月份歐元取得成功的關鍵因素是歐元區和德國邊緣國家債券利差的縮小。然而，由於貨幣區的經濟前景惡化，這一指標將開始擴大。這對EUR/USD具有負面影響。Danske Bank也將主要貨幣對視為“熊市”。他認為，2023年下半年全球經濟狀況惡化和美國的獨特性將會削弱歐元兌美元的匯率。
在任何貨幣對中，總有兩種貨幣。無論歐洲發生什麼，投資者都關注北美洲。而北美洲最近公佈了一批強勁的宏觀數據。美國第一季度的GDP新估計顯示增長速度更快，達到2％，而失業救助申請數的下降表明勞動力市場的強勁。難怪聯邦基金利率在12月份升息至5.75％的機會升至36％，而EUR/USD則下跌至1.09以下。
因此，美国和欧元区的经济增长分化明显。与此同时，欧洲央行内部的分裂和欧洲通胀预期的大幅下降使欧元无法展翅高飞。市场对FOMC在今年还将两次加息的预测深信不疑。这导致美元对其他主要货币升值。
从技术上看，EUR/USD日图上继续实现1-2-3模式。多方无法将报价带回到斐波那契23.6%的水平以上，显示了他们的弱势，并成为之前形成空头的动力。我们继续向$1.0825和$1.0800方向卖出欧元。
