這是什麼情況？為什麼在英格蘭銀行將利率上調50個基點，由於記錄性的通脹壓力依然具有攻擊性的同時，英鎊卻下跌了？我們來分析一下原因。
順便說一下，最近英鎊的貶值引發了一些問題，這是否是與月底外匯市場平衡恢復有關的頭寸減少帶來的結果。
基金經理們經常會在月底根據匯率波動調整自己的投資組合，這可能導致匯率波動相當大。
如果是這樣的話，那麼對於英鎊下跌更為明顯的推測可能是過早的。
在最近幾天的技術調整可能特別顯著，因為新季度和下半年的到來。
英鎊最近的走弱可能是由於交易員在英鎊最近上漲後獲利了結，路透社的分析師稱。
在周末前夕，GBP/USD汇率上涨了0.7%，上升到1.2700以上。
英鎊仍然強勁
在英鎊達到與主要世界貨幣的高點後，其升值行情停止了。相對歐元和美元，英鎊創下多月來最高水平，而對新西蘭元、澳元和日元來說則是多年以來的新高。
英鎊領域的投資者自2014年以來展示了創紀錄的樂觀情緒，增加了他們的多頭持倉。
這種堅定的上升引發了關於是否會出現調整的問題，特別是考慮到最近英鎊的回落可能只是暫時調整。
加拿大皇家銀行的首席貨幣策略師證實，看漲的交易員仍然積極增加英鎊的多頭持倉。
然而，除了技术层面之外，还有重要的经济原因导致了乐观情绪。英国劳埃德银行商务气氛调查最近显示，英国主要商业机构的乐观程度达到了13个月来的最高水平。
这一积极趋势得到了德新社的调查结果的确认，该调查显示消费者信心连续第五个月增长。劳埃德银行指出，经过前一次下降，商业信心已经恢复，并在过去四个月内实现了增长。
总信心指数增加了9个点，这是自三月以来的最大月度增长，并达到了37%的13个月最高水平。
经济衰退风险
尽管对英国经济形势的担忧正在加剧，一些预测表明可能会陷入经济衰退，但英国经济仍然显示出坚韧性。
根据Capital Economics的说法，尽管经济强劲，但信贷成本的削减可能会导致经济危机。
利率上升可能抑制活动，进而降低实际消费支出和私人投资。然而，根据Lloyds的数据，商业活动的增长和对经济前景的增强乐观情绪可以作为任何可能出现的衰退的解毒剂。
还报告了就业水平的增加，这已经持续了过去七个月。这表明英国劳动力市场的紧张局势，进而支撑了工资水平。
这种局势可能会成为英格兰银行的问题，该行正努力降低劳动力市场紧张程度和控制通胀，将利率提高到5%。尽管如此，只要数据不恶化，英镑可能会保持稳定。
國際投資者預期英國央行將把關鍵利率提高到6％，這可能導致對高收益英國債券的需求增加。這種效應被稱為收益交易，可能有助於英鎊在貨幣市場上的增值。
英鎊對歐元的下跌
隨著7月的到來，英鎊對歐元的短期走低尤為脆弱，因為投資者正在重新評估英國央行利率達到接近6％的潛在峰值的預期。
「當然，英鎊獲得了意外的工資和通脹數據的支撐。今年，它是G10中表現最好的貨幣。然而，增長潛力變得越來越有限，」荷蘭銀行認為。
貨幣策略師計劃通過抛售英鎊兌歐元來從英國的任何負面數據和英國央行降息預期的失望中獲利。
根據研究，EUR/GBP交易對對於英國和歐元區的相對利率預期更敏感，而GBP/USD交易對對於美國和英國之間的預期更敏感。
因此，匯豐銀行最近開了一個策略性交易，即買入EUR/GBP以便它能夠上漲至0.8750。
近期的宏觀經濟環境較為複雜。由於英國的通脹率相對較高，這將對英鎊造成壓力。
匯豐銀行的專家預計英鎊兌美元匯率將在年底跌至1.2300。到2024年底，隨著通脹率的下降，分析師們預計英鎊將小幅增值，達到1.2800。
