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外汇分析:::2023-07-05T10:55:07

美元正阅读协议

無論中央銀行的"鷹派"言論多麼高調,顯而易見的是一件事:通脹壓力繼續減緩。在發達國家,五月份的通脹率降至6.5%,而在G7國家中則降至4.6%。這是自2021年9月以來的最低水平。很明顯,貨幣收緊周期即將結束,而監管機構對未來利率上升的聲明引發了市場的不信任。正因為如此,EUR/USD的"熊陣營"無法展開他們的攻擊。

發達國家通脹動態

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當中央銀行不知道通脹情況將會如何發展,無論它是繼續減緩還是出現新高峰,最好的選擇是堅持"鷹派"言論。這也是德國聯邦銀行總裁約阿希姆·納古爾所強調的,歐洲央行的貨幣政策收緊還未達到終點。對於歐元區的利率將繼續上升多少,還無法回答。

與此同時,歐洲經濟的降溫和能源價格的下跌導致通脹預期降低。五月份的年度指數從4.1%下降到3.9%,三年期指數保持在2.5%不變。這比美國的4.1%和3%要低。

歐元區的通脹預期動態

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購買EUR/USD的投資者考慮到歐洲央行(EЦБ)在比美國聯邦储备系统(FRS)晚大约半年的时间开始收紧货币信贷政策。这意味着,它的走势将超过美国同行。市场相信存款利率将上升至4%,并对联邦基金利率上调至5.75%持怀疑态度。也许,六月份FOMC会议的记录将令他们明白真相。

实际上,借款成本增长已在7月份达到5.5%的决定性问题。对于美联储来说,越来越难推翻市场观点,即货币紧缩周期即将结束。如果央行在连续两次会议上暂停行动,将最终使投资者坚信他们观点的正确性。另一回事是到2023年底再次提高利率。衍生品已将其发生的概率下调至30%,这与FOMC的预测相矛盾。

投資者們期待協議的澄清。杰罗姆·鮑威爾在新聞發布會上發表了一番複雜的言論,這表明在公開市場操作委員會內部達成共識的困難。僅僅幾天後,美聯儲主席指出,官員們預計將進行兩次或更多次加息。市場需要證據表明這樣的情況將發生。如果市場未能獲得這些證據,EUR/USD可能重新上升。

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依我的看法,协议在当前水平上改变主要货币对的机会并不大。美国6月份的劳动力市场报告是更重要的事件,所以我预计会有波动,但欧元/美元不会突破这个区间。

从技术上看,在日图上,货币对仍在形成一个“扩散和交易区间”的模式。购买的理由将是欧元/美元回归到1.0965的上限。卖出的理由将是欧元汇率跌破1.084美元。目前,我们应该将注意力集中在日内交易上。

Analyst InstaForex
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