總結上週，美元對於主要競爭對手，包括歐元和英鎊，貶值了約2.3%。
“美國貨幣”自去年11月以來，顯示出最強烈的週度下跌。
同時，EUR/USD幅度增加了約260個點，於星期五達到了高於1.1240的16個月高點。
GBP/USD這一貨幣對也增長了相同幅度，觸及了1.3140的14個月高位。
在上周，美元受到銷售壓力的強烈打擊，此前美國勞工部報告稱該國6月份的消費者價格增長速度從5月份的4%降至3%，刷新自2021年3月以來的最低點。平均預期通脹速度將降至3.1%。
在這種背景下，已經等待了幾個月的美元空頭市場重新活躍起來。
他们谈论到对美元来说，现在是一个转折点，因为美国通胀率下降，而美联储结束加息周期的可能性正在增加。
斯坦达德银行的专家表示：“我们预测美元已进入多年的下降趋势，部分原因是加息周期将转向降息周期，这将拖累美元。”
美联储代表继续抵制市场对该银行将在七月达到加息上限的预期。
特别是，美联储理事会成员克里斯托弗·沃勒在周四表示，他认为还需在今年剩余的四次会议上再次上调25个基点。
他说：“我认为我们需要在今年剩下的四次会议上再次上调两次利率，以保持通胀率达到美联储的目标。”
密歇根大学发布的一份报告显示，美国人对未来一年的通胀预期在7月份从3.3%上升至3.4%，对未来五年的预期从3%上升至3.1%。
然而，交易员仍然押注美联储将在本月底最终加息，然后在明年经济放缓和通胀压力加大之际积极降息。
「美國6月消費者物價指數的失誤對於各方來說都很重要，因為這讓人有種聯邦儲備系統的使命已經完成的感覺」，加拿大帝國商業銀行資本市場策略師表示。
「當然，美聯儲可能再次以0.25個基點提高利率，但現在通脹撤退的交易模式更流行」，他們補充道。
上週，投資者對歐元和英鎊升值賣出美元，認為美國加息周期即將結束。
根據預測，歐洲央行在年底前至少會再次加息兩次，將存款利率提高到4%。
此外，英格蘭銀行預計將貸款成本從目前的5%提升到明年初的6.25%。
根據週五CFTC公布的數據顯示，截至7月11日的一周，對一系列貨幣的美元對避險基金的淨空倉位約為131.7億美元，略低於前一周的135.8億美元。
儘管如此，美元貶值的整體趨勢仍然顯著。
與此同時，基金在英鎊方面持有自2007年以來最大的淨多頭頭寸，達到47億美元。
貨幣市場交易商預計到2024年美國利率將下降100個基點以上，並預計在接下來的12個月內英國的利率將上升大約100個基點。
一些分析師指出，投資者在預測美聯儲降息方面曾經多次出錯，這導致美元走弱。
就像今年年初一樣，美元似乎正處於持續走低的趨勢。然而，經濟數據很快擊破了這種幻想，表明美聯儲並不打算停止加息。
對於看跌美元的人來說，最主要的威脅是情況可能會重演，尤其是考慮到美聯儲可能在本月繼續收緊政策。
「不同利率之間的情況會引起市場波動，但考慮到實際回報的絕對差異仍然很高，我們不會急於下結論並放棄美元，」Invesco資產管理公司表示。
據顯示，美聯儲從2022年3月以來將利率提高了500個基點，但這一提高尚未完全反映在經濟中。
然而，根據美聯儲亞特蘭大分行的GDPNow模型，美國第二季度的GDP增長預計將為2.3％。
與此同時，英國經濟增長在5月再次變為負增長，全國GDP下降了0.1％，從4月份的增長0.2％稍微回落。
在接下来的几个月里，由于英国银行持续加息，英国经济有可能陷入衰退。
一些专家甚至将英国与圣经中的巴比伦城进行了类比。
然而，英格兰银行意识到金融稳定面临的风险，并且知道如果该国的利率超过可接受水平，威胁将会增加。
欧洲央行的空间也受到限制，考虑到欧元区经济在第一季度陷入了衰退。
目前尚无第二季度的数据，但领先指标表明暂时看不到改善的迹象，前景依然黯淡。
特别是，欧元区6月的综合商业信心指数降至49.9点。
“由于市场转向美联储的较为温和的立场，美元可能会处于阴影中。”Rabobank策略师指出。
“然而，对于今年最后几个月的前景，依然不太明朗。到那个时候，其他大型央行也可能达到其峰值利率。因此，利率的动态可能再次对美元有利”，他们补充道。
上周五，美元指数触及2022年4月以来的最低点，约为99.60点，但随后下降趋势停止。
此外，EUR/USD和GBP/USD在触及多月高点后进入整理模式。
新周开始，美元在窄幅区间内波动，略低于100，欧元仍高于1.12美元水平，英镑围绕1.31美元徘徊。
這一周的觀察將會很有趣，因為在美國沒有重要的宏觀數據，這將使我們對貨幣對的交易走勢有所了解；問題在於投資者是否認為現在有足夠的理由在FOMC會議前增加對美元的空頭頭寸，還是他們將採取謹慎的態度。我們認為後者更可能發生，這可能會導致美元回彈一部分最近的跌幅"，ING專家表示。
他們認為，如果美元重返100的水平，它可能會得到一些支撐。
ING認為，本周對EUR/USD的修正風險有限，可能在1.1100-1.1150之間。
經濟學家們認為，美元在6月25日至26日期間的FOMC會議前，將在目前水平附近進行整理。
“投资者们可能会选择等待并观望美联储主席杰罗姆·鲍威尔在他的新闻发布会上发表讲话之后再推动欧元/美元汇率进一步上涨”，专家们说。
货币市场仍然预计美联储本月将加息25个基点的概率为95%，但在年底之前不会有更多加息。
“美国通缩迹象和对美联储能否在7月会议后继续加息的怀疑态度表明，美元的疲软可能在短期内占据主导地位”，Rabobank的专家们表示。
“然而，欧洲央行加息周期接近高峰的迹象表明，欧元/美元汇率在夏季季节过后可能难以进一步上涨。此外，如果对美国经济衰退的担忧在年底加剧，美元可能得到广泛支持”，他们补充道。
根据Rabobank的预测，EUR/USD汇率将在一个月内回到1.1100。
银行预计，欧元将在今年底和明年初继续下跌。
週三歐洲統計局將公布歐元區年度通脹率的最終評估。
考慮到CPI的預先評估將該指標從6月的6.1%下調至5.5%的水平，同樣的預測如今被分析師們所支持，因此對於歐洲央行(European Central Bank)的利率進一步升高的期望非常高。
英國的消費者物價指數將於週三公布，這被ING的分析師們認為是英鎊的主要風險來源。
他們指出：“物價壓力放緩的跡象很可能導致英國央行對於8月份的加息幅度從半個百分點上升到25個基點。目前市場預期8月份的加息幅度為45個基點，因此下跌風險很可能超過英鎊上漲風險。”
根據預測，英國的整體通脹率在6月份從5月份的8.7%降至8.2%。
今年以来，英镑一直是G10货币中表现最强劲的，但投资者似乎对英镑进一步走强的程度变得更加谨慎，MUFG策略师表示。
根据他们的观点，美国的通胀变化速度可能成为英国在某个阶段可能发生的事情的潜在示例。
"如果市场对英国利率的预期进行下调的修正，英镑可能会表现出较低的结果"，MUFG认为。
最近市场对英镑的空头头寸有所增加，认为英国央行需要与其他央行相比进行较长时间的调整。然而，如果英国的经济数据开始令人失望，投资者可能会在这些头寸上获利，Rabobank认为。
1.3100关口是GBP/USD货币对在前往1.3150和1.3200的道路上形成的初步阻力。
另一方面，如果价格突破1.3100，将会考验1.3050和1.3000的支撑位。
至于欧元兑美元的交易对，下一个关键阻力位在1.1250附近，然后是1.1280和1.1310。
与此同时，初步支撑位位于1.1200，随后是1.1160和1.1120。
