本周初，美元/日元汇率力图在多日的暴跌之后恢复上涨。然而，昨日的上涨尝试并不成功。它仍然比6月份达到的7个月高位低4%，并且在近期不太可能有大幅反弹的可能性。让我们分析一下为什么许多专家认为USD/JPY货币对注定要下跌。
货币发散的尽头
去年，美元/日元货币对是表现最佳的美元主要货币之一，而今年可能成为货币市场的主要失败者，因为基本面开始更有利于日元。
长期以来，美元的主要推动因素一直是美联储的鹰派政策，但现在有非常充分的理由认为该机构即将接近其当前紧缩周期的结束。
上周，投资者接连收到美国两项较弱的通胀数据发布，这加强了人们对于7月加息可能是今年最后一次的看法。
通胀冲击引发了市场对于美联储未来政策持鸽派态度的猛烈变化，这导致货币市场的格局发生了剧变。在这种背景下，绿脸盘无论在哪个方向上都陷入了深度困境，但与日元相比，它的损失最严重。
上周最低点对于USD/JPY这一资产来说是137.2水平，然而不久前，该报价还在145的水平上交易，而2022年底日本政府采取货币干预措施以支持本国货币时，突破这一水平成为了契机。
最近几天，关于东京干预市场的交易员担忧已经完全失去了实际意义，因为日元的走强现在不仅源于对美国反通脱胀政策很快结束的希望，还有关于日本银行可能向鹰派方向转变的猜测。
值得提醒的是，日本央行仍然是唯一一个坚持超松政策并保持负利率的大型监管机构，尽管通胀率不断上升。
直至最近，日本银行认为本国通胀是一时现象，并预测在本财年内通胀压力将减弱。
然而，许多专家确信，五月份出乎意料的工资增长可能会迫使日本银行改变观点，因为工资增长被视为实现国内持续通胀的主要条件。
眼下，投资者急切地等待下周日本官员将公布2023财年的最新通胀预测。根据分析师的观点，他们不太可能忽视薪资增长的积极统计数据，并很可能上调对未来物价上涨的预估。
如果如此，这将大大加强市场对于央行可能会比目前预期更早地开始收紧超宽松货币政策的猜测。
在接下来的几天里，如果日本银行如预期一样在7月份的会议上调整其收益率曲线控制机制，日元也可能得到实质性的支持。
在这种情况下，即使美国也在下周预计再度加息，美元/日元可能再次急剧下跌。
如果7月份的美联储和日本银行会议进一步向投资者提供更多证据，表明美国可能很快停止对抗通胀，而日本则相反，开始朝鹰派方向发展，这将增强市场对即将结束货币分歧的预期，最终给美元/日元货币对划上句号。
ING分析师预测，美元兑日元到年底会降至130水平，而高盛集团的同事们认为，下半年美元/日元资产有下降到125的潜力。
对于美元-日元这对货币，更远期的前景也是暗淡的。大多数专家预计，2024年绿背的熊市趋势将继续，因为美国中央银行将开始降低利率。
當美聯儲緊縮周期轉變為寬鬆周期時，美元可能會大幅下跌。Standard Bank策略師史蒂芬·巴羅提醒說，美元有可能進入長期下跌趨勢。
美元/日元的近期展望
本周的經濟日程基本上是空白的，不太可能對美元/日元這一貨幣對產生強烈的影響。
根據分析師的預測，美元將繼續努力穩定。今天公布的美國6月份零售銷售報告可能會提供支撐。
然而，不要指望數據會對美聯儲的貨幣政策產生顯著影響，所以不會導致美元劇烈波動。美元可能會繼續在當前範圍內交易，並有輕微上升的傾向。
當且只有當報價突破139.50的強力阻力位後，我們才能說美元/日元（USD/JPY）的走勢已經穩定下來。在此之前，這對主要貨幣仍然受制於熊市趨勢，下行路線是最容易被接受的。據UOB分析師表示。
根據瑞士信貸策略師的觀點，如果資產價格下跌至短期低點137.06（本文撰寫時，美元兌日元的報價約為138.2），銷售方在這種情況下可能會增加賣壓。如果情況如此，下一個戰略目標將是位於136.15附近的支撐位。
美元/日元的資產波動性預計在聯邦儲備系統和日本銀行的會議後的下星期會朝著下跌方向變得強烈，前提是兩家監管機構都展示出他們對貨幣政策改變的準備。
