這是美元兌日圓進入第二個側向交易會議，由於交易員在美聯儲和日本銀行關於貨幣和信貸政策的關鍵觸發事件前顯現出謹慎，所以存在著對這對貨幣的增加波動性的風險。不過究竟向哪個方向移動，目前還是個大問題。
美聯儲會議後對美元的3個情境
第一波USD/JPY的波動性預計將在明天出現。這星期三，美國聯邦儲備系統將公布對利率的最新決定，並印證未來加息的前景。
目前，投資者普遍認為，美聯儲將在7月恢復上個月中斷的反通脹行動，並再次將關鍵利率上調四分之一個百分點。
由於這一加息已被市場所預期，不應引起交易員的劇烈反應。增加的波動性高峰預計將在美聯儲主席傳統的新聞發布會後出現。
從傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的言論中，不僅取決於美元和其他主要貨幣的短期前景，還包括一對 USD/JPY。讓我們考慮可能的發展方案並評估它們的概率：
1. 鴿派立場
根據路透社最近的一項調查，大多數經濟學家現在傾向於認為七月份的加息將會是美聯儲在目前收緊周期中的最後一次加息，因為美國通脹呈現明顯下降趨勢。
如果央行行長證實鴿派預期並在明天的新聞發布會上暗示九月份可能縮小激進政策，這很可能會引發美元的大規模抛售。
然而，这种情况在目前看来对分析师们来说不太可能。许多专家认为，当通胀仍然保持高位并且是央行目标的两倍时，鲍威尔不会在这个阶段断然行事。
2. 等待态度
尽管多数经济学家相信美国将很快结束鹰派行动，但他们不排除鲍威尔在他的表态中极为谨慎和圆滑的可能性。
最有可能的情况是，美联储主席将强调进一步紧缩的重要性，如果通胀保持稳定或更糟的是开始上升。然而，在这个过程中他不会向市场给出任何关于9月份加息的明确指引。
相反，我们可能会听到不陌生的评论，即需要等待更多数据，以便央行评估消费价格的动态，并在下次会议上作出决策。
分析师们认为这种情况是最有可能发生的，并认为鲍威尔给予美元的机会非常好。
3. 鹰派信号
目前，在美国出现通缩迹象的情况下，鲍威尔的言辞更加强硬的可能性非常小。不过，这种可能性是存在的。
首先，回想一下上个月公布的FOMC更新的“点状预测图”，该图表显示今年将有两次加息。
其次，评估美国当前情况，经济仍然稳健，这是继续收紧的绝佳条件。
如果杰罗姆·鲍威尔在他明天的讲话中强调这一点，并直接指出美联储将尽快将通胀率提高到2%，这将显著增强市场上的鹰派情绪。
美国加息的进一步前景可能对美元产生强大动力，尤其是与日元的组合，本周可能会面临日本央行的鸽派压力。
日元的两个关键因素
对于USD/JPY货币对来说，下一个重要的触发因素应该是日本央行对货币政策的决策会议。预计BOJ将于7月28日星期五公布其决定。
考虑到该机构负责人上田香织最近的鸽派评论，目前市场上的大多数参与者认为，该监管机构将在7月份的会议上保持现状。
提醒一下，日本银行是唯一一个迄今为止没有通过收紧货币政策与通货膨胀作斗争的大型监管机构，在负利率地带保持利率在-0.1%。
由于市场已经反映出央行在7月会议上维持超低利率的预期，这一举措不应引起日元的剧烈波动。然而，有两个因素可能在周五引发美元/日元交易对的强烈波动：
1. BOJ关于收益率曲线控制政策的决定
市场仍然主要受到对YCC机制可能出现调整的投机情绪的影响。
一些交易员预计监管机构将在本月朝着鹰派方向迈出一步，然而许多专家持相反观点。
據彭博社最近的一項調查顯示，82%的經濟學家相信，在7月的會議上，日本銀行（BOJ）不會對收益率曲線控制制度做出任何改變。分析師們預測，修改可能會在九月或十月進行。
– 我們預計日本銀行將推遲做出決定，直到秋天，因為目前沒有迫切需要消除YCC計劃的副作用。這應該會支撐美元/日幣的走勢，考慮到美聯儲目前不打算降息，– Societe Generale的分析師們表示。
據他們的觀點，如果日本銀行確實在星期五不進行YCC修正，日元可能下跌至最近的最低點。JPY急劇下跌至145水平可能會引發日本政府關於干預貨幣的另一波警告。
另一方面，如果市场参与者而不是分析师的预期派生量化宽松政策（YCC）的变化，这将导致美元/日元和其他与日元交叉的猛烈回撤。
目前只有少数专家预测发生这种情况，其中包括高盛、摩根大通、法国巴黎银行、华侨银行和三菱日联银行等策略师。
2. BOJ通胀预测的公布
着手研究美元/日元交易的交易员将密切关注日本银行关于本财年消费者价格指数的最新预测。
预计中央银行将在审议政策会议后公布该报告。日本央行这一次将对通胀给出何种评估，将直接影响日元的走势。
如果日本银行保持其先前的预测，即预计2023财年通胀率为1.8％，或将其调低，这将给日元施加强大压力，促使USD/JPY汇率上升。
如果日本银行倾听上周政府的建议，后者将通胀预测提高到2.6％并增加了共识，这可能对日元构成重要支持。
目前，大多数分析师预期该监管机构将将通胀预测从1.8％提高到2.5％。如果他们是正确的，这可能极大地增强了人们对日本消费价格将继续上升并能够在不久的将来达到央行2％目标的看法。
值得提醒的是，实现稳定的2％通胀是日本银行开始正常化货币政策的主要条件。
若在周五我们获得证据表明，尽管缓慢，但央行正在逐渐接近该目标，这将刺激交易员对日本监管机构进一步货币政策的鹰派情绪。
专家警告称，通胀预期的提高可能引发USD/JPY货币对的强烈反弹。
Major货币的当前动态和短期前景
根据昨日的交易，美元兑日元货币对下跌了0.26%，收于141.47的水平。今天早上，报价在狭窄的价格区间内交投，没有显示出明显的动能。
目前，该资产的下跌受到了位于141.00水平的2个月前水平的水平支撑区域的限制。
即使报价再次下降到这个整数水平以下，空头将很难发展出强劲的向下动能。对卖家来说，仍然是一个硬骨头的是在140.80附近的100和200指数移动平均线的交汇区。
另一方面，对于美日货币对的买家来说，目前的战略目标是141.95的最新高点，从6月30日至7月14日的下降中的61.8%斐波那契回撤位于142.05附近，7月10日的波动最高值143.00以及月度高点145.00。
