周三，美联储终于决定将主要利率上调0.25％，至5.50％，利用了他们倒数第二颗子弹，同时将利率区间从5.25％增加到5.50％，达到了21世纪以来的最高水平。
为什么美国监管机构还是这么做了呢？
我们之前多次提到，美国的通胀仍在持续下降，考虑到美联储的货币政策功能，这排除了继续积极提高利率的可能性。但这样一来，问题就出现了，为什么呢？
只有一个答案。美国监管机构要么不确定通胀将继续下降至2％的目标水平，要么只是利用目前劳动力市场良好状况和经济边缘衰退的机会。鲍威尔本人在新闻发布会上表示，“将通胀降至2％的过程还需要很长时间”。这意味着央行确实不确定通胀是否会继续大幅下降。
然而在我们看来，这只是冰山的一角。监管机构明显是想趁劳动市场依然强劲的时候迅速“压制”通货膨胀。美联储主席也注意到了这一点。但冰山的底部，也是相当值得关注的，就是如果对通货膨胀的积极打击被拖延，可能会导致在劳动力市场放缓和经济出现负增长的时候，通货膨胀率保持在不可接受的水平。这可能会引发一个类似于二十世纪三十年代大萧条的长期危机。
在这种情况下，可能需要采取的是美联储曾多次采取的行动-在明显上升后，通过逐步降低利率来刺激国民经济。
很可能银行确实计划这样做。首先，提高利率，对通货膨胀施加压力，稍微冻结劳动市场，并推动经济适应高额借贷，同时对金融泡沫形成施加压力，允许它们至少部分消退，然后才开始刺激。例如，明年初结束货币政策收紧周期。我们在前面的文章中已经提到了为什么需要这样做。
为什么美元继续下跌，而股市和大宗商品市场却在上涨？
一方面，这与市场整体预期利率上升有关，另一方面，如果相信鲍威尔的话，美联储可能只能再次提高利率，这意味着它们不再继续上涨的可能性很高。这被投资者视为积极因素。
當然，這種情況對美元匯率造成壓力，並刺激對風險資產的需求。我們認為，這種情況將在公佈美國七月份通脹數據之前被市場充分反映。
今日預測：
USD/CHF
該對正在測試0.8565的強勢支撐水平，突破該水平可能導致其跌至0.8480。
USD/CAD
由於原油價格上升和美元走弱由於美國利率上升周期即將結束的前景，該對還可能重啟下降。價格跌破1.3160可能成為該對下跌至1.3090的基礎。
