美联储会议的结果给市场带来了期待已久的25个基点的利率上调。结果，美国的借款成本达到了22年来的最高水平，达到了5.5%。
鲍威尔言辞的困境
利率上调的决定符合预期，并且文本中没有明显的变化。随后，那些过于关注鲍威尔声明的投资者陷入了老练交流能力之间的“熊市还是牛市”的两难困境。
分析师们评估鲍威尔的声明时发现了既有熊市的信号，又有牛市的信号。尽管美联储主席表示未来的决策将根据数据逐次作出，他却对六月份宣布的“两次加息”的声明进行了缓和。
「或许会有加息，也或许不会有。」鲍威尔表示。这一表态被解读为比6月份更加「鸽派」，而「牛市」对此表态高度依赖。
鲍威尔关于需要一些耐心才能看到加息效果的评论也支持了「这是最后一次加息」的观点。
尽管这些评论鼓舞了「牛市」，但也有一些相反的信号。「熊市」对此感到振奋的原因是美联储在今年或明年都不准备降息，货币政策在很长一段时间内并不会足够收紧。
鲍威尔的沟通语言再次使投资者动摇不定，他并不想扰乱或鼓励市场。这被解读为股票市场在未来一段时间内将持续波动。
比特幣在比特幣會議後仍然低於30,000美元，儘管第三天正在計劃恢復損失。這種趨勢表明，加密貨幣的風險胃口低，並且鮑威爾（Powell）的聲明仍在消化中。
輪到日本銀行了。比特幣又有什麼關係
日本銀行的會議將於星期五舉行。預計它將減弱對該國債券市場的監控，這可能對全球債券市場、匯率和流動性條件產生影響。比特幣和加密貨幣整體上對全球流動性條件的變化敏感。
交易商喜歡波動性，但比特幣最近的波動性很低。美聯儲在星期三的加息也未能喚醒加密貨幣。
可能日本银行（BOJ）作为全球第三大中央银行，也是唯一支持非常宽松的流动性支持政策的重量级机构，可以实现市场波动的目标。
自2016年9月以来，日本银行推出了收益率曲线控制（YCC）计划，承诺购买足够数量的国债，以使10年期国债的收益率维持在0%附近水平。
根据RBC财富管理的观点，购买无期限债券增加了全球流动性，成为发达经济体债券收益率下降的主要压力源。
在12月份，日本银行保持了该目标，允许收益率在+/- 50个基点的范围内波动。周五，该银行可能将波动范围扩大到100个基点，间接减少购买债券以增加流动性的规模。
「总的来说，初步措施可能包括将十年期日本国债（JGB）的收益率范围扩大，或将重点放在更短期限的区域。我们的基本场景是后者，尽管它可能会接近。第一种选择可以被视为理想的，特别是考虑到扩大范围的后果对市场可能更容易预测」，根据高盛（Goldman Sachs）于7月21日发给客户的备忘录所述。
「然而，如果假设日本银行将维持其10年期的0%目标，那么将目前的±50个基点范围扩大到±100个基点，则可能类似于日本银行实际上放弃了YCC（利率曲线控制）或承认失去了控制收益率的能力」，研究团队补充道。
法国巴黎银行（BNP Paribas）还预计，日本央行将把YCC通道扩大到100个基点。国际货币基金组织（IMF）周三呼吁日本放弃YCC，为可能的利率上调做准备。
比特币可能会经历更深的调整
尽管主要加密货币在减半前的长期预测仍然乐观，但知名的加密货币影响者们相继开始警告有关前期调整上升的风险。
在迈克尔·诺伍格拉特（Michael Novogratz）的发言之后，加密货币专家本杰明·科恩（Benjamin Cohen）也发表了类似的观点，警示比特币存在潜在调整风险。
科恩强调，在过去，特别是在上半年的熊市中，比特币往往会打破由20周指数移动均线（EMA）和21周指数移动均线（EMA）组成的牛市支撑线。然而，在第三季度，它整体下跌至支撑线以下。
科恩提供了过去几年的例子，特别是2011年、2015年和2019年，在减半之前发生的情况。尽管承认过去的价格模型不能保证未来的价格走势，但他呼吁投资者考虑比特币在下一次预计于2024年4月进行的减半之前可能下跌至牛市支撑区间的可能性，并保持谨慎。
为什么大型参与者对比特币开放利益增长
芝加哥商品交易所（CME）的比特币和以太币期货合约在第二季度吸引了大型交易者的创纪录参与。
CME表示，在第二季度，比特币合约的大型持仓利益者或者拥有至少25个比特币期货合约的实体数量，平均达到创纪录的107个。以太币的大型持仓利益者，也就是持有至少25个以太币期货合约的实体数量，在第二季度平均为62个。
「機構對比特幣期貨的興趣在這個季度持續增長，因為投資者正在尋找規範化的交易平台和產品以對抗市場上不斷增加的波動性和風險。」交易所表示，解釋著大型交易者的積極參與。
商品期貨交易委員會（CFTC）監管 CME 的期貨。比特幣標準期貨合約等於 5 BTC，而微型合約的規模為 1 BTC 的十分之一。以太坊標準期貨的合約大小為 50 ETH，而微型期貨等於 1 ETH 的十分之一。
通過 CME 的規範化和結算期貨一直是機構優先的選擇，能夠使用加密貨幣而無需實際持有。
大型持有人的参与达到了纪录水平，因为主要加密货币在第一季度继续上涨。比特币在6月之前的三个月内上涨了7%，上半年累计涨幅达到了84%。以太坊在前六个月增长了61%。
CME报告称，对冲工具的需求也推动了比特币和以太坊期货和期权的交易量和未平仓合约量创下了历史新高。
交易量指的是在特定日期进行的合约数量。未平仓合约量指的是在任意时间点有效的合约数量。未平仓合约量的增加意味着市场上有新资金涌入。
對比2022年，比特幣標準期貨合約的公開利益在上半年平均達到記錄性的14,800張，增長了15%。與此同時，比特幣期權的公開利益平均達到了記錄性的9,400張，增長了175%。
在監管機構的批准下，CME打算在本月底推出以以太幣和比特幣比例為基礎的期貨合約。最近，該交易所還擴大了期權產品組合，提供比特幣和以太幣的每週到期期限。
