今天，欧元/日元货币对刷新了多年高点。欧元/日元交叉汇率进入了一个牛市整理阶段，略低于2008年9月的最高水平。
对于日本政府会干预货币市场以支持国家货币的假设和期望使得交易者不敢进行新的乐观交易。
此外，对于欧洲央行在通货膨胀压力减弱和经济衰退风险加剧之后，可能会在9月结束连续九次加息的系列措施的推测也限制了汇率的上涨。
然而，日本银行采取的鸽派立场，即世界上唯一一个支持负利率的中央银行，有助于限制欧元/日元对的下行。即使在7月份，日本银行的政策调整使收益率控制政策（YCC）更加灵活，帮助将日本10年期国债收益率提高到1%，但仍未能支撑日元。
本周公布的日本工资数据疲软，确认了日本银行将保持负利率至年底。
这种基本面背景显示了这些国家的货币政策的明显分歧，考虑到欧洲央行自去年7月以来将利率总合上调了425个基点。
因此，日本银行和欧洲央行的政策分歧表明，欧元/日元对的最小阻力路径是上涨。
