春季明显增长后，市场仍在进行调整，而全球各国的通胀情况实际上是扮演着最重要的角色，除了中国以外。在中国，通缩过程同样危险，就像高通胀一样。
为什么市场无法摆脱下降的调整区间？
為了回答這個問題，需要找出主要原因。首先，這是由於美聯儲的立場，他們的聲明對於進一步提高利率的必要性充滿了不確定性，擔心美國的通脹率可能不會降至2％的目標，而會停滯在較高的水平上。毫無疑問，聯邦儲備系統對全球金融體系的影響仍然非常巨大。許多國際監管機構和中央銀行在設定利率時試圖保持與美國的關鍵利率達到某種平衡。他們當然會考慮自己的經濟問題、通脹的動態等，但也不能忽視利率的相對關係，這使得當地的工業能夠通過它們的貨品在國際市場上競爭。
第二个原因是由于全球经济增长的实际风险，由于欧洲和其他国家居民收入下降导致的商品需求下降。首当其冲受到影响的是中国和其他亚太地区国家，它们是全球工厂。但这些问题在很大程度上是人为造成的，并延伸自俄罗斯与明确或暗中支持俄罗斯的国家以及美国及其卫星之间的全球冲突。这导致贸易关系紊乱，进而引发了欧洲的危机和其他政治经济问题。此外，全球经济的疲软也是由COVID-19大流行的后果和向民众提供没有担保的“直升机钱”无思考政策所遗留下来的。同时，美国的银行危机也在继续产生消极影响。
在这种情况下，投资者表现出高度谨慎，这立即影响到股票、商品和原材料资产的需求，以及在这个困难时期被视为避风港的美元。
这里存在着直接关联。三十年期国债收益率的增长，以及美联储何时最终停止加息问题的不确定性，都支撑着美元的汇率。这是因为尚未找到可以替代美元的高质量金融资产或资产。但很可能在不久的将来，这个问题将得到解决。
关于市场发展前景，我们认为当前的情况很可能会持续到本月底，也就是美国8月份消费者通胀数据公布之前。
但让我们回顾一下上周最重要的事件。今天市场关注的焦点将是欧元区消费者价格指数数据的发布。根据共识预测，消费者价格指数（年同比）应该从5.5%降至5.3%。而按月计算，指数可能在7月呈现负值-0.1%，而6月为正值+0.3%。
这些消息可能如何影响欧元呢？
我们认为通胀放缓可能对欧元汇率产生负面影响，因为这可能促使欧洲央行在即将召开的会议上暂停加息。
今日预测:
EUR/USD
匯率在等待歐元區通脹數據的壓力下下跌。如果這一事實得到證實，可能會導致匯率首先下降到我們之前的目標水平1.0840，然後下降到1.0760。
GBP/USD
匯率在1.2700水平上方進行整理。歐元區通脹下降數據和對美元作為避險貨幣的整體需求持續存在，可能會推動匯率重新下降。突破1.2700水平可能導致匯率下降至1.2650，並有進一步下跌至1.2600的可能。
