在过去的两个月里，比特币一直处于沉睡状态。由此，其波动性降至2016年以来的最低水平，投资者对数字资产市场的兴趣急剧下降。然而，它的复苏却是激烈的。首先，BTC/USD的报价经历了自FTX破产以来最糟糕的单日下跌，然后又出现了6周以来最佳的单日增长。这些波动的基础是发生在美国股市的一系列事件。
尽管在过去一个月里，比特币的价值下跌了超过11%，但自年初以来，比特币的增长超过57%。它超过了标准普尔500指数和纳斯达克100指数，它们的增幅分别为+14%和+35%。然而，对于证券交易委员会关于ETF命运的裁决的不确定性，对该行业的监管加强以及波动性的下降降低了数字资产的吸引力。过去4个月，在中心化交易所的现货市场交易量是自2020年10月以来最低的。当时比特币的价格约为10000美元。
加密资产交易的动态
對交易員來說，八月底的波動性上升恐怕不會持續太久。在SEC對BlackRock和其他機構投資者的申請作出決定之前，BTC/USD的報價將會波動不定。這種觀點目前在市場上占主導地位。然而，在我看來，加密資產對宏觀經濟背景的敏感度增加，希望能夠帶來更高的波動性。
的確，比特幣在8月17日的交易中崩潰，一周後大漲，都是由美國股市的事件所引起的。國債收益率上升到10年來最高水平引發了股指的修正。相反，Nvidia的積極企業財報使其創下自6月以來的最佳日報酬。
八月份對領先的加密貨幣和美國股票以及整體風險資產之間相關性增加的動態確實令人失望。
風險資產的發展
目前，最清晰和合理的投资策略是购买与利率无关或与利率关联较小的资产。标准普尔500指数和比特币并不是最佳选择。由于近40年来最具侵略性的货币紧缩政策，公司成本不断上升，而股票的基本估值下降。它们看起来被高估了，这为修正、全球风险偏好下降和BTC/USD下跌敞开了大门。
不要认为在杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲之后一切都会发生翻天覆地的变化。美联储尚未完成其工作，并且不打算降低利率。这意味着对收益性资产的压力将持续存在。
从技术上看，在BTC/USD日线图上，经历了楔形图突破和急剧下跌后，目前正处于盘整阶段。市场情绪仍然“熊ish”。因此，比特币上涨到移动平均线并反弹再度遇阻于27000和27600的阻力区域，或者跌破25000和25400的支撑位，都应该被视为卖出机会。
