美元的两个主要推动力，较高的收益率和美国以外的疲弱增长，迫使EUR/USD的多头投降。这对主要货币对在公布8月欧洲商业活动数据的同时，比初步估计更令人失望，跌至3个月低位。伊莎贝尔·施纳贝尔的那句话又浮现在脑海中，整个货币区的前景比预期更糟糕。能有什么理由欧元不下跌呢？
如果美元指数再度结束一周的涨势，它将迎来自2005年以来最长的连胜纪录。考虑到市场预计美联储将结束货币紧缩周期，这一点确实令人惊讶。然而，事实上，美国经济的强劲表现意味着美联储没有降息的打算。相反，衍生品市场对2024年借款成本下降至4.25-4.5%的预测看起来非常可疑。
不足为奇的是，期权交易员对美元指数继续上涨打赌。美元的逆转风险已回到4月份的最高点。与此同时，过去两年中最微不足道的"美元牛仔"净多头显示，它的增长潜力远未被发掘。
美元逆转风险的动态
相反，欧洲经济的疲软给传言提供了机会，即欧洲央行不仅结束了货币紧缩周期，而且可能比美联储更早降低存款利率。在这种情况下，欧元/美元的多头注定失败。经济增长和货币政策上的差异将对它们的对手 - 美元支持者 - 有利。
欧元区通胀预期的混合统计数据并未让主要货币对的购买者感到满意。虽然年度指标保持不变，为3.4％，但三年期指标从2.3％加速至2.4％。欧洲央行的工作效率不如美联储高效。为什么欧元/美元不下跌呢？
欧洲通胀预期的动态
資金還未看到歐元的曙光。正如我之前所提到的，要找到底部，主要的貨幣對需要歐元區的宏觀統計數據改善或美國的惡化。然而，在即將到來的寒冬中，貨幣區又能帶來什麼樂觀呢？不久之後，將出現填補天然氣儲存的問題和能源危機的幽靈。
然而，美联储将一直坚持将联邦基金利率提高到5.75％的可能性。中央银行不想重复其前任的错误。1970年代，保罗·沃尔克和他的团队宣布击败了通货膨胀。但是随后，消费价格重新上涨。与之的斗争使美国经济陷入了双重衰退。
从技术上讲，欧元/美元汇率"公牛"无法触及公正价值范围1.0775-1.0965的下边界是它们脆弱的明确迹象。如果"熊"无法抵挡1.071的枢轴水平，汇率可能继续下跌到1.0595。我们继续持有之前建立的做空头寸，定期增加。
