美元再度風頭一時。美國的通脹報告對於看多美元的人來說是利好消息，讓賣家將匯率推向1.7的水平。然而，一月的通脹並未加速，相反地，在年度基礎上有所減緩。基本上，這就是為什麼該匯率對報告反應相對克制的原因。
依我之見，交易員們可能有些低估了這份報告的重要性。畢竟，美聯儲鷹派派系的代表有很有力的論據來捍衛他們的立場。 五月會議上降息的可能性逐漸減弱，事件的時間範圍也從五月漸漸轉向美聯儲夏季會議。可以說，通脹數據是一個時間炸彈，會在稍後，當美聯儲官員對其進行評論時引爆。
上月，消費者物價指數（CPI）上漲了0.3%，預期為0.2%。這一指標連續第三個月顯示上升趨勢（11月 - 0.1%，12月 - 0.2%，1月 - 0.3%），此前在10月回落到零。從年度的角度看，整體CPI也呈現“綠色”，上升到3.1%。從正式的角度看，該報告的這一組成部分再次表現出下降趨勢。然而，事實上，大多數分析師預測了更大的下降幅度-在12月上升至3.4%後下降至2.9%。
核心消費者物價指數，不包括食品和能源價格，也超出了預期估計。按月計，該指標上升至0.4% - 自2023年5月以來的最高增長率。年度基礎上，核心CPI保持在12月的水平，即3.9%。而大多數分析師預測下降至3.7%。
報告的結構顯示，一月份能源價格同比下降了4.6%（而在12月份下降了2%）- 其中汽油下降了6.4%。新車價格的增長率降至0.7%（而12月份為1%），食品價格降至2.6% （而12月份為2.7%），服裝價格增長趨緩至0.1% （而1%），醫療用品價格降至3% （而12月份為4.7%）和交通運輸服務價格降至9.5%（而12月份為9.7%）。
儘管通脹放緩，市場仍聚焦於核心指標下降的動態。交易員立即對報告作出反應。美國股市期貨報價下跌，美元指數上升。特別是在報告公佈後一個半小時，道瓊斯工業平均指數下跌了0.90%，標普500指數下跌了1.20%，納斯達克綜合指數下跌了1.9%（公司報告也在這裡發揮了作用，但通脹報告起到了"觸發"作用）。與此同時，美元指數急劇上升，達到了三個月來的高點（104.76）。
歐元/美元匯率相應作出反應。然而，在這裡，交易員的反應較為適度。看跌者逐漸趨向於1.7水平，但他們不敢衝破1.6水平。歐元/美元交易員正在評估報告的後果，並傳統上期待舞台上的幫助，即美聯儲的聲明。
美聯儲在這裡將發揮決定性的作用：無論是中央銀行的成員擔心通脹放緩的速度，還是他們將聚焦於通脹放緩的事實。在我看來，第一種情況更為現實。美聯儲官員可能會收緊言論，對未來幾個月的貨幣寬鬆的適切性表示懷疑。在這種情況下，五月份的會議將"受攻擊"，因為三月份的會議結果已經預定（中央銀行將保持所有政策參數不變）。
然而，市場已經在沒有等待美聯儲的評論下得出了自己的結論。根據CME集團的FedWatch工具，投資者認為美聯儲在五月的會議上降息的機會為35%。在通脹報告公布之前，這個機會的概率為55%。如果美聯儲官員對通脹放緩的速度感到擔憂（這是很有可能的），市場預期將再次轉向六月。順便說一句，三月的會議也出現了類似的情況。在去年十二月底，市場有80%的把握認為美聯儲將在三月采取首次放鬆貨幣政策的步驟。然而，去年十二月的通脹數據和一月份的非農就業數據對這種概率產生了矛盾，將其降低到目前的8%。可以假設五月的會議也將遭遇同樣的命運。
在我看來，空頭獲得了一張尚未完全展現的強大基本面王牌。在當前情況下，買入本質上是不可靠的，而在EUR/USD空頭突破每日圖表上1.0720支撐位（布林帶指標的下軌線）並且穩定下來後進行賣出是有意義的。下一個下行目標是每月時間框架上的1.0610水平——布林帶的中軌線。
