歐元在二月份對美元呈輕微上升，但本周EUR/USD可能面臨重新下跌的風險，這是因為歐洲央行(ECB)的貨幣政策會議即將召開。如果監管機構公開開始為降息做準備，歐元將面臨急劇下跌。
ECB會議：預期及應對
歐洲央行將於3月7日星期四舉行貨幣政策會議。預計監管機構將保持利率不變，因此所有投資者的焦點將放在更新的經濟預測和有關降息時間的任何信號上。
市場參與者傾向於認為ECB將在下半年開始放寬貨幣條件，特別是在6月的會議上。
最近歐洲官員的聲明加強了這一情景。央行的大多數成員表示，6月是最可能降息的月份，並強調過早行動可能引發另一輪通脹。
與此同時，歐元區的物價增長持續放緩。上週公佈的數據顯示，年度通脹率從上個月的2.8％下降至2.6％。
歐洲央行評估通脹的主要指標之一——工資增長也開始放緩，但仍保持在較高水平。
目前，這一因素阻礙了監管機構實施鴿派政策轉變，根據經濟學家的觀點，這對歐元構成了重大風險。
分析師Marios Hadjikyriakos表示，拖延降息可能會對歐洲經濟造成不必要的損害，並最終導致利率出現急劇且突然的下調。即使ECB本周呼籲耐心，這也對歐元形成了陰暗的局面。
然而，讓我們不要過早下結論，專注於歐洲貨幣的短期前景，這取決於即將召開的ECB會議中監管機構的言辭。
ING 分析師卡斯滕·布雷茲基（Carsten Brzeski）認為三月份的會議不能被視為常規。隨著歐盟的通脹持續下降，歐洲經濟疲弱，降息將成為一場激烈辯論的主題。
他相信，持續的核心通脹、對工資動態的不確定性以及對歐盟經濟復甦的持續信心將不會讓監管機構在三月份降息。 但是，布雷茲基認為，央行肯定會改變其言辭，為六月的降息鋪平道路。
交易員在歐洲央行會議期間應該關注什麼？ 以下是三個關鍵點：
- 新鮮通脹預測
請記住，去年十二月，歐洲央行預計今年通脹率為2.7％，明年為2.1％。 如果 2024 年和 2025 年的價格增長預測有所下調，可能會為提早降息開啟大門，這可能對歐元產生顯著壓力。 布雷茲基指出，“均衡”的通脹前景風險評估將是支持降息的強烈信號。
- 溝通方式的改變
歐洲央行不是那種迅速改變政策立場的監管機構。 從“我們甚至沒有提到‘降息’”到“現在討論降息還為時過早”花了幾個月的時間。 但是，如果這一次情況不同，歐元注定會下跌。
如果銀行表示成員們「已探討利率削減的前提條件」或「我們決定在下次會議開始進行此討論」，這將標誌著ING認為政策鬆綁方向進一步轉變。
- 經濟衰退擔憂
目前，歐元區經濟尚未陷入衰退，但對於經濟增長放緩的擔憂依然存在。
去年，作為歐盟最大經濟體的德國遭受重創。全球貿易放緩嚴重損害了其出口導向的商業模式。
如果監管機構在三月份會議上對該地區進一步衰退表示擔憂，將可能加劇市場對今年歐洲央行進行更深幅度降息的猜測。
目前，市場預期歐盟利率在年底前將降低90個基點。美國的降息預測也差不多。
然而，如果對歐洲利率的預測提高，EUR/USD將不可避免地下跌。眼下，美國經濟看起來更具韌性，引發市場猜測聯邦儲備系統可能避免今年轉向。
為什麼美元更有優勢？
由於美國經濟強勁，美元是今年目前表現最強勁的主要貨幣。自一月初以來，其匯率幾乎對主要競爭對手升值了近3％。
在其他地方經濟前景黯淡的情況也有利於美元。英國和日本進入技術性衰退，歐元區受停滯困擾，中國仍在努力處理房地產市場危機。
正如我們所看到的，目前美元在這個階段沒有替代品，本週的事件可能進一步突顯美元在市場中的主導地位。
周三和周四，全球目光將聚焦於聯邦儲備系統主席鮑威爾對國會的演講上。該政策制定者對美國未來經濟前景的評估對市場至關重要。
如果美聯儲主席表達樂觀情緒，這可能進一步削弱市場對美聯儲未來鴿派政策的預期，進而支撐美元。
本周五，交易商將將焦點轉向本周最重要的事件 - 最新美國就業報告的公佈。經濟學家預期將有另一輪強勁的就業數據出現，證實美國勞動力市場仍處於良好狀態。
這也可能加強投資者對美聯儲不會急於在今年降息的信念，從而在各方面支撐綠背美元，包括對歐元的升值。
目前，投資者幾乎完全排除了美國在三月和四月降息的可能性。大多數市場參與者預計美聯儲將在六月會議上開始降息。
然而，有些分析人士認為這可能會在更晚的時候發生，甚至整年都不會發生。例如，經濟學家Torsten Slok持有這樣的觀點。專家提出10個論點來支持他的理論：
- 美國經濟不僅保持著其步伐，還在增長新的動力，預測增長有所改善。
- 追踪通脹趨勢指標持續上升。
- 由聯儲主席鮑威爾密切關注的核心通脹率也在上升。
- 美國勞動力市場仍然強韌。
- 對小型企業代表的調查顯示他們計劃提高產品價格。
- 製造業研究顯示已支付價格上升，這是通脹的先兆。
- 服務業也出現類似趨勢。
- 對小型企業的調查顯示越來越多雇主計劃提高工資。
- 地產業主提高租金，房屋成本持續上漲。
- 美國的金融環境持續改善，創造了良好的經濟環境。
因此，如果交易者本周收到進一步證據表明美國經濟正在增長，這可能會導致投資者放棄對美國即將降息的預測。在這種情況下，美元有機會在EUR對美元匯率方面獲得強勁的上行動能。
EUR/USD 技術分析
考慮到歐元/美元匯率的長期下跌趨勢以及中期技術指標明顯偏向空頭，可以假設最有可能的情景是向下運動。
在一小時圖上的1.0860-1.0846阻力區可能阻礙多頭企圖推高報價，為賣出創造有利條件，以達到1.0789支撐位的觀點。
該資產正在測試200日移動平均線的下界，暗示EUR/USD可能下跌至1.0739支撐位，然後到下一支撐位1.0516。
