EUR/USD 交易對在第 8 位數的基礎上結束了交易週，具體來說是在 1.0808 的水平。就像一部分兩的電影：一開始，美元扮演了一個局外人的角色，然後成為了大家的寵兒。因此，這週的波動性相對較高：這週的高位錄得在 1.0943，低位在 1.0803。從週線圖上看，我們可以看到這對的走勢已連續第二週呈現下行趨勢。但對 EUR/USD 空頭來說，這絕非一次輕鬆的漫步，考慮到聯邦儲備局 3 月會議的結果相當溫和。進一步的下跌前景也存在疑問。
美元的下跌
美元多頭痛苦地接受了聯邦儲備局 3 月會議的結果。盡管中央銀行實施了最受期待的方案，美元在整個市場上明顯貶值。罪魁禍首是點線圖，自最後一次更新以來（即自去年 12 月以來）並未發生重大變化。更確切地說，2024 年的預測根本沒有變：委員會的大多數成員仍預期 "在三個步驟中" 進行 75 基點的利率削減。2025 年和 2026 年的預測被修正向上，但這個事實顯然並未 "激勵"那些相信聯邦儲備局今年將只同意 50 基點的利率削減的美元多頭。對未來幾年的前景並未特別讓市場憂心。
在三月会议前的一周，美国公布了通货膨胀数据。消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（综合和核心）都意外加速，达到了“绿色”区域。只有核心CPI指数顽固地继续下降。
联邦储备委员会（Fed）成员没有积极地看待通货膨胀报告中的“绿色色调”（Fed主席杰罗姆·鲍威尔称二月结果“走上了目标水平的道路”），并重申他们将削减利率的准备。然而，何时朝这个方向迈出第一步尚不确定。附带声明中没有任何暗示，鲍威尔也没有回答相关问题。他只是再次强调，Fed每次会议都是基于新数据做出决定，所以一切将取决于主要指标的动态。
不过，在三月会议后，市场根据可能的首次降息时间做出了自己的结论。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，下次五月会议降息的概率为12%。而六月实现这一情景的可能性几乎为70%。
换句话说，联邦储备委员会没有再次推迟第一轮降息的日期。虽然在之前的会议结果后，“X时刻”一再被推远。在十二月会议后，对一月货币宽松的期望消失了，而在一月会议后，三月前景被抹杀了。考虑到二月总体CPI和PPI的加速，人们对三月会议寄予了类似的期望。中央银行可能会关注持续的通货膨胀，修订点阵图（只允许50点利率削减），并在最终公报中使用更强硬的措辞。
但这并没有发生。
美元飙升
為什麼美元在本周交易結束時「站在頂峰」而非「摧倒在地」？經歷急劇下跌後，美元開始出現增加需求，而沒有任何明顯的基本原因。大多數專家指出美國製造業業務活動指數的公布，這是本週四公布的並位於「綠色」。隨著增長預測提升至51.8，攀升至52.5點。這幾乎是近兩年來最強的表現 - 自2022年7月以來的最佳結果。
這樣的結果提振了美元看漲的人氣，隨後EUR/USD買家獲利了結，將主動權交到賣家手中。市場參與者猜測，在長期的視角下，利率水平將比先前預期的還要高（順帶一提，這與更新後的點陣圖相吻合）。瑞士國家銀行出現鴿派驚喜（出人意料地降低利率）和英格蘭銀行鬆緊其立場並允許今年「不止一次」降息也促使美元保持強勁。
結論
列出的基本因素無法為美元提供可持續支撐。如果核心PCE指數（將在下周公布）陷入紅色，美元將再次承受壓力。在這種情況下，六月份降息的可能性將增加到80-85%，而一些「熱衷者」專家將談論五月份降息的可能性。儘管五月的前景似乎極不可能，但討論本身將降低美元的吸引力。
因此，在我看來，美元的急劇和過度增強顯得異常。因此，在賣出EUR/USD貨幣對時應當謹慎-只有在價格穩定在7位數附近並且低於1.0770的支撐位（與日圖上的下布林帶線相重合的雲層Kumo的下界）時才考慮賣空。然而，該貨幣對可能會在8位數內波動，等待另一個信息性觸發以進行另一次向著第10價位水準的飛躍。
