黃金自年初以來大漲5.1%，首次突破每盎司2200美元的重要里程碑。XAU/USD的上升軌跡似乎堅挺，但問題在於：多頭是否擁有足夠的動能來維持這波漲勢？金屬的先前優勢似乎已經消失，且沒有新的優勢出現在地平線上。也許是時候進行修正了。
金的有利外部環境被認為是美國經濟放緩，這促使美聯儲朝著降低聯邦基金利率的方向前進，地緣政治緊張局勢升高，以及實物資產需求強勁。在這方面，中東地區的衝突，各央行和中國增加對貴金屬的購買已成為XAU/USD漲勢的催化劑。然而，世界黃金協會預測，央行將不會在2022年再次打破記錄，中國通過香港的黃金進口月減48％至39.8公噸則表明需求正在減弱。
中國透過香港的黃金進口動態
高盛和安联相信，全球主要央行普遍放松货币政策將為大宗商品市場資產帶來順風，原因在於企業和人口的消費增加。然而，美聯儲並不打算急著降息。此外，2024年初，投資者預期每年將有六次貨幣擴張。但現在預期僅有三次。這導致美元對主要世界貨幣升值，以及美國國債收益率上升。這兩個因素對XAU/USD不利。
其中一個被引用的原因是美國經濟的強勁表現。如果在9月，彭博專家預測2024年的GDP將增長0.9%，那麼到了3月，他們修改估計為2.2%。在這樣的背景下，黃金可能會感到不適應。
大宗商品市場指數變動情況
然而，這稀有金屬並不急著離開紀錄高位區域。它不受專門交易基金的負面資本流入、美元在G10貨幣競賽中的領先地位，以及《金融時報》專家預測聯邦基金利率在2024年最多只會降低兩次的影響。
如果美国通货膨胀持续加速并最终达到新高峰，这种情况可能会发生。在这方面，二月份个人消费支出指数增速加快是美联储谨慎的理由。目前，中央银行内部存在分歧。虽然亚特兰大联储主席拉斐尔·伯斯蒂克认为今年应该降息一次，但他的芝加哥同事奥斯丁·古尔斯比主张进行三次货币扩张。
从技术上讲，每日黄金图表上可能形成几种反转图案，包括1-2-3和头肩顶形态。空头打算抓住主动权的意图得到了具有较长上影线的Pin bar的证实。要操作它，需要突破每盎司2168美元附近的支撑位。成功突破这一支撑位可以用于抛售这一贵金属。
