要預測未來，必須回顧過去。Credit Agricole嘗試通過分析Fed寬鬆貨幣政策周期和隨後的衰退如何影響過去50年的美元來做到這一點。結果顯示出了一些有趣的現象：聯邦基金利率下降的開始對EUR/USD的空頭預期有負面影響，然而隨後的下降使他們能夠收回一些損失。
作為基準情景，Credit Agricole選擇了6月作為Fed貨幣擴張的開始月份，第四季度作為衰退開始的時期。美元在7月至9月面臨明顯貶值風險，但預計在10月至12月已會改善其地位。然而，事件可能會有不同的發展。如果Fed成功實現經濟軟著陸，這種情況將會給EUR/USD帶來明顯的下行力量。
甚至是美國製造業PMI小幅上升到50以上也促使衍生品減少了對2024年Fed貨幣擴張規模預期的65個基點。這比最新的FOMC預測還少。如果這個數字進一步下降，沒有人能阻止EUR/USD的空頭。然而，目前，這對主要貨幣組合正試圖找到它的底部，急切地等待美國就業統計數據。
預期Fed利率削減的動態
對歐元的粉絲們並不高興地得知了德國的消息。今年三月，德國消費者價格的增長從2.7%降至2.3%，超出了彭博專家的預測。法國正在經歷類似的過程，這使我們可以預期歐元區CPI增長率將放緩，並將歐洲央行(ECB)的貨幣政策寬鬆週期的開始日期拉近。
據德意志銀行表示，政府撤回支持措施將導致通脹在短期內出現上升，但趨勢依然是向下的，這使歐洲央行可以開始在六月削減存款利率。問題是貨幣擴張的規模會有多大。如果在2024年有四次以上的步驟，EUR/USD將繼續朝向1.02-1.03走低。
德國通脹動態
因此，主要貨幣對的命運取決於美國經濟是經歷輕軟降落還是重硬降落，美國通脹達到新高的能力，以及歐洲央行在2024年降息的幅度。歐元可能會跌向對美元的等值，但不太可能具備足夠的實力在年底收跌至1.12美元或更高。
在短期内，美国劳动力市场统计数据将影响欧元/美元的动态。根据彭博社专家的预测，就业将连续第四个月增加20万人或更多，这是美元的利好消息。
从技术上看，在欧元/美元日线图上，多方正试图通过展开20-80模式寻找底部。如果买方成功形成一根锤子线，欧元的回撤可能会继续。然而，只要汇价在1.08以下交投，多方依然主导市场，建议坚持在反弹时卖出的策略。
