EUR/USD 在週三持續展現令人震撼的波動。波動性幾乎每天都在下降，引發了一個問題：它還能降到多低呢？從下面的圖表中可以看到，即使是幾週前相對平均水平，波動性仍在下降。我們現在觀察到每天僅30-40個點的波動。一個月後會發生什麼？20個點的波動？
我們曾多次討論過波動性問題，在此之前，它似乎是不會消失的。但與此同時，新問題也隨之而來。當前的波動極為疲弱，技術面呈現出相當不尋常的格局。在4小時時間框架下，我們看到幾周前一次不那麼強烈的下跌，接著是一次更為疲弱的看漲修正。市場花了五周時間，總共完成了這兩個反彈共計420個點。由於目前的走勢可以被視為一次修正，理所當然地應該預期下跌趨勢將恢復。在24小時時間框架下，全球下跌趨勢也仍然保持著，因為每次高點都比上次低。一切都表明歐元將會下跌，但如果交易對每天波動30個點，而且甚至不總是朝著同一方向移動，該怎麼辦呢？
基本面背景隨著時間的推移保持不變。幾個月前，市場明確認識到歐洲央行將比美聯儲更快地開始寬鬆貨幣政策。我們現在正處於這個過程中。歐洲央行利率正在下降，預計將在2024年繼續下降，因為歐元區的通脹持續堅定地趨向於2%的目標。在美國，情況則相反，我們已多次提到，自去年夏天達到3%以來，實際上這個指標並沒有下降。目前，消費者價格指數為3.3%，今天可能宣布6月降至3.1%。如果去年夏天通貨膨脹率為3%，今年夏天為3.1%（暫定），是否表示指標正在減緩還是加速？
因此，我們仍然認為現在預期美聯儲寬鬆政策還為時過早，除非通脹至少降至2.5%。請記得，歐洲央行是在2.4%的水平開始寬鬆，即使消費者價格指數降至2%，英國央行在考慮是否在8月寬鬆政策。因此，即使美國通脹降至2.5%，也不會保證在下次會議上會進行寬鬆。核心通脹率仍然高達3.4%，沒有人預期它會在6月底前放緩。有這樣的數據，怎麼可能期望在兩個月內降息呢？因此，我們仍然認為歐元應該恢復其下降趨勢。當然，市場可能以自己的方式解決這個難題，但我們所談論的是一個穩定和合乎邏輯的走勢。我們無法預測市場製造商的行為如何。
截至7月11日，EUR/USD货币对过去五个交易日的平均波动率为33点，被认为是一个非常低的数值。我们预计货币对周四将在1.0794和1.0860之间波动。高线性回归通道向上指，但全球下降趋势仍然保持不变。CCI指标进入超卖区域，但这已被看涨修正所弥补。
最近的支撐位：
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
最近的阻力位：
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
交易建議：
EUR/USD保持全球下降趋势，但在4小时时间框架上继续上升。在之前的评论中，我们说我们预计全球下降趋势将延续。然而，在此时，我们无法否认，欧元由于可以理解的原因再次上涨。不幸的是，目前市场和宏观数据都对美元不利。我们认为，在欧洲央行放宽货币政策时，欧元不可能立即启动新的全球趋势，因此货币对很可能会在1.0650和1.1000之间波动。交易者可以选择在此范围的高位进行空头操作，并在价格在移动平均线下方巩固后进行。目标大约在1.0681水平附近。
图表解释：
- 线性回归通道 - 帮助确定当前趋势。如果两者朝向相同方向，意味着当前趋势非常强劲。
- 移动平均线（设置20.0，平滑）- 确定短期趋势和当前应进行交易的方向。
- Murray水平 - 移动和修正的目标水平。
- 波动水平（红线) - 根据当前波动性指标，货币对可能在其中度过下一个交易日的价格区间。
- CCI指标 - 其进入超卖区域（低于-250）或超买区域（高于+250）意味着趋势很快会逆转。
