英鎊是否已經跌得太深?九月份,英國的零售銷售較上月增長了0.3%,同比增長了3.9%,超過了Bloomberg專家的預測。綜合商業活動指數預計在十月份將加速並保持在50以上,這表示英國經濟已連續第十二個月擴張。英國經濟依然強勁,那麼為什麼要拋售GBP/USD呢?
英國的情況介於美國和歐元區之間。與歐元區相似的是,英國經歷了三年來首次的通脹下降至2%的目標以下,並且英國是以出口為導向的經濟體,這使得英鎊成為受全球經濟趨勢影響的親周期性貨幣。不足為奇,隨著唐納德·特朗普可能在十一月的總統大選中勝出的風險增加,及其可能引發貿易戰重燃的擔憂,GBP/USD大幅下跌。
英國的通脹動態
另一方面,英國不像貨幣區那樣脆弱。與歐洲大陸不同,該國陷入通貨緊縮的風險較低。這需要疲弱的國內需求和整體脆弱的經濟,而英國不符合這一描述。英格蘭銀行可能會以與聯邦儲備系統相似的速度進行貨幣寬鬆,但肯定不會像歐洲央行那麼迅速。隨著9月份消費者物價指數數據的發布,期貨市場對英格蘭銀行2024年兩次貨幣寬鬆行動的可能性從50%提高到90%,這導致英鎊/美元下跌。
此外,英國勞動力市場沒有顯示出任何疲弱跡象。失業率相對穩定,就業率上升,各類別工資顯示出較美國更大的韌性。
不同員工類別的工資動態
這表明英國的通脹加速的可能性大於歐元區。因此,英格蘭銀行的預測可能會成真,預期的貨幣政策放鬆步伐可能會放緩。這應該會支撐英鎊。然而,在“特朗普交易”重新浮現的情況下,英鎊可能會持續承壓,至少在11月美國總統大選之前都是如此。
投資者依賴過去的模式,並時常回顧2016年唐納·川普首次就任時的情況。因此,銀行股、小型股公司和美元備受關注。市場認為,再次引入額外的進口關稅以及貿易戰的重啟將會放緩全球經濟增長,並增加對美元作為避險資產的需求。此外,供應鏈的再次中斷可能會加速通脹,使得聯儲局不得不維持較高的利率。
技術上,在日線的GBP/USD圖表中,多頭無法回到1.308-1.310的阻力區並突破這一區域,這是其弱勢的跡象,也是賣出的理由,目標指向1.290和1.284。