週一，歐元/美元組合繼續下跌。令人意外的是，即使美國或歐盟並沒有發生重大事件，市場卻在週初急於買入美元。這突顯出我們先前低估的美元需求。回顧過去，市場花了兩年時間拋售美元，卻沒有明顯的理由。分析師談及美國經濟疲弱、衰退風險、聯邦儲備局放鬆政策，甚至是經濟崩潰的潛在風險。這些說辭試圖解釋市場行為，但我們在2024年始終認為美元的下跌是沒有邏輯的。市場製造商沒有實質理由地、人為地推高了歐元/美元——這純粹是市場操控。
我們曾警告，在9月18日之後，美元可能會開始強勁上漲，因為其主要的下跌驅動因素——聯邦儲備局的降息——已經反映在價格中。我們還預測全球下跌趨勢將恢復，因為長期趨勢依然看跌。在9月18日之後，歐元/美元下跌約500個基點，幾乎天天下跌，即便是沒有宏觀經濟和基本面因素的平靜星期一。
現在看來，市場不需要任何外在理由來支持美元上漲。有些人可能會認為唐納德·特朗普的選舉勝利（甚至尚未發生）正在推動美元上漲。雖然我們部分同意特朗普的勝利可能對美元有利，但僅靠這一因素並不足以持續支撐。無法確定特朗普會否引發新的貿易戰或導致通脹飆升。對這些風險的擔憂是投機性的——類似於未曾實現的無根據的衰退恐慌。
我們認為，美元的主要驅動因素仍然是聯邦儲備局完成的放鬆政策週期，結合市場忽視了歐盟和英國的貨幣寬鬆。市場在歐元和英鎊上漲期間，忽略了歐洲和英國經濟的疲弱，將0.2%的微弱增長標註為“復甦”或“在困難時期的強勁成果”。同時，美國經濟每季度增長3-4%，然而分析師對此不予以重視並高估其衰退。美元仍被低估和超賣，為持續增長鋪平道路。
近五個交易日內，歐元/美元的平均波動率為127點，這將其分類為「高波動」。本週二，我們預期該貨幣對將在1.0530至1.0784之間波動。線性回歸通道指向下降，這顯示出持續的全球下降趨勢。CCI指標最近進入超賣區域，預示著已開始的修正階段可能已經結束。
最近支撐位：
S1: 1.0620
最近阻力位：
R1: 1.0681
R2: 1.0742
R3: 1.0803
交易建議：
歐元/美元匯率持續其下降趨勢。數周以來，我們一直強調對於歐元的中期看跌立場，並重申我們對這一下降趨勢的支持。市場可能已經將大部分未來的聯儲會降息計入價格。如果是這樣，那麼美元減弱的理由就更少了，畢竟理由不多。只要價格保持在移動平均線以下，空頭頭寸仍然可行，目標位為1.0620和1.0530。如果您採用「純」技術進行交易，只能在價格高於移動平均線時考慮多頭頭寸，目標位為1.0901和1.0925。不過，我們目前不建議進入多頭頭寸。
圖解說明：
線性回歸通道有助於判定當前趨勢。若兩條通道對齊，則表示趨勢強勁。
移動平均線（設置：20,0，平滑處理）定義了短期趨勢並指導交易方向。
Murray水準作為運動和修正的目標水平。
波動水平（紅線）代表該貨幣對在接下來24小時內根據當前波動情況的可能價格範圍。
CCI指標：若進入超賣區（低於-250）或超買區（高於+250），則預示著即將到來的反方向趨勢逆轉。
